Soubory cookie používáme k tomu, abychom pro Vás zajistili co nejlepší možnosti prohlížení internetových stránek Rady. Některé soubory cookie slouží k získávání souhrnných statistik o návštěvách internetových stránek, a díky nim tak naše stránky můžeme neustále vylepšovat, aby lépe odpovídaly Vašim potřebám. Jiné soubory cookie se používají ke zlepšení funkčnosti internetových stránek a zajištění jejich bezpečnosti.
S Vaším svolením využijeme cookies služby AT internet k získání souhrnných anonymizovaných informací o tom, co si uživatelé našich internetových stránek prohlížejí a jaké části je zajímají. Tyto informace nám poslouží ke zlepšení uživatelských možností práce s našimi webovými stránkami.
Další informace o souborech cookie, jak a proč je používáme a jak si můžete změnit nastavení svého prohlížeče, naleznete na našich stránkách věnovaných právě jim.
Rada přijala opatření, která mají podnikům pomoci získat finanční prostředky
EU přijímá opatření, díky nimž budou kapitálové trhy moci snáze podpořit hospodářské oživení po krizi COVID-19.
Dne 15. února 2021 přijala Rada cílené změny směrnice o trzích finančních nástrojů (MiFID) II a nařízení o prospektu s cílem usnadnit rekapitalizaci podniků EU na finančních trzích. Dne 30. března 2021 přijala Rada úpravy unijního rámce pro sekuritizaci.
Tato opatření jsou součástí balíčku týkajícího se oživení kapitálových trhů, na němž se Rada a Evropský parlament dohodly koncem roku 2020.
Unie kapitálových trhů je iniciativou EU k vytvoření skutečně jednotného kapitálového trhu v celé EU. Cílem tohoto projektu je zajistit, aby investice a úspory proudily mezi všemi členskými státy a přinášely prospěch občanům, podnikům a investorům.
Plně funkční a integrovaný kapitálový trh:
nabídne nové zdroje financování pro podniky, zejména pro malé a střední podniky,
sníží náklady na získávání kapitálu,
rozšíří možnosti střadatelů napříč EU,
usnadní přeshraniční investování a přiláká do EU více zahraničních investic,
podpoří dlouhodobé investiční projekty,
zvýší stabilitu, odolnost a konkurenceschopnost finančního systému EU.
Unie kapitálových trhů je nezbytná pro hospodářský růst a konkurenceschopnost EU. Má rovněž zásadní význam pro realizaci klíčových politik EU: pouze dobře fungující kapitálový trh EU může poskytnout různé typy financování, jež jsou nutné k nastartování oživení po krizi COVID-19 a k digitální a ekologické transformaci.
EU musí spolupracovat s členskými státy a účastníky trhu s cílem prohloubit a dále integrovat kapitálové trhy všech členských států EU.
Vytváření unie kapitálových trhů
Unie kapitálových trhů: snazší přístup ke kapitálu v celé EU.
Úsilí o vytvoření jednotného kapitálového trhu začalo Římskou smlouvou v roce 1957. V průběhu 90. let 20. století a v prvním desetiletí 21. století se práce v této oblasti zintenzivnila. Volný pohyb kapitálu byl zakotven v Maastrichtské smlouvě z roku 1992 a v roce 1999 byl přijat akční plán finančních služeb.
V důsledku finanční krize v roce 2011 předložila Evropská komise v roce 2015 první akční plán unie kapitálových trhů. Plán byl z velké části realizován, ale pro dosažení dobře fungující unie kapitálových trhů je třeba vykonat ještě mnoho práce.
Překážky přetrvávají například v těchto oblastech:
dohled,
zdanění,
platební neschopnost.
Tyto výzvy ještě zhoršuje odchod Spojeného království z EU, jelikož se v této zemi nacházejí významné části finančních trhů a infrastruktury Unie. To vyžaduje zvýšené úsilí na úrovni EU s cílem vytvořit takové trhy v kontinentální Evropě. Silnější trh EU by přispěl ke strategické autonomii Unie a k mezinárodní úloze eura.
Závěry Rady o hlavních cílech pro unii kapitálových trhů
Dne 5. prosince 2019 přijala Rada závěry, v nichž nastínila své hlavní cíle pro prohloubení unie kapitálových trhů:
zlepšit přístup podniků v EU, zejména malých a středních podniků, k financování,
odstranit strukturální a právní překážky bránící zvýšení přeshraničních kapitálových toků,
hledat stimuly a odstraňovat překážky, aby mohli informovaní retailoví střadatelé investovat,
podpořit transformaci na udržitelnou ekonomiku,
využít technologického pokroku a digitalizace,
posílit globální konkurenceschopnost.
Rada vyzvala Komisi, aby posoudila a prozkoumala seznam podrobných opatření a činností, které by mohly přispět k dosažení těchto cílů.
Fórum na vysoké úrovni o unii kapitálových trhů
Koncem roku 2019 Komise uspořádala fórum na vysoké úrovni o unii kapitálových trhů. Skupina 28 špičkových odborníků pod vedením ekonoma a bývalého předsedy Pracovní skupiny pro Euroskupinu Thomase Wiesera zveřejnila svou závěrečnou zprávu v červnu 2020. Tato zpráva obsahovala doporučení zaměřená na odstranění největších překážek na kapitálových trzích v EU a na zvýšení konkurenceschopnosti těchto trhů. Komise k této zprávě shromáždila připomínky za účelem přípravy nového akčního plánu.
Dne 24. září 2020 zveřejnila Komise nový akční plán pro dosažení pokroku směrem k dokončení unie kapitálových trhů. Novým akčním plánem chce Komise dosáhnout tří hlavních cílů:
podpořit ekologické, digitální, inkluzivní a odolné hospodářské oživení prostřednictvím přístupnějšího financování pro evropské podniky,
učinit z EU ještě bezpečnější místo pro dlouhodobé spoření a investování fyzických osob,
integrovat kapitálové trhy členských států do skutečného jednotného trhu.
Usnadnění přístupu podniků v EU k financování
Opatření usnadňující přístup podniků v EU k financování, která rovněž podporují hospodářské oživení v reakci na COVID-19, zahrnují:
zřízení celounijní platformy (jednotného přístupového místa) s cílem poskytovat investorům informace ofinanční situaci a udržitelnosti podniků,
zjednodušení pravidel pro kótování na veřejných trzích s cílem podpořit a diverzifikovat přístup malých a inovativních podniků k financování,
přezkum právního rámce pro evropské fondy dlouhodobých investic.
Bezpečnější místo pro úspory a investice
Opatření k tomu, aby se EU stala bezpečnějším místem pro úspory a investice, zahrnují:
zavedení požadavku, aby členské státy podporovaly finanční vzdělávání,
zlepšení odborné kvalifikace a posouzení proveditelnosti celoevropského označení pro finanční poradce,
rozvoj osvědčených postupů pro zaměstnanecké penzijní pojištění ve všech členských státech,
Integrace kapitálových trhů členských států
Opatření k integraci kapitálových trhů členských států do skutečného jednotného trhu zahrnují:
zavedení definice akcionáře na úrovni EU s cílem usnadnit zapojení přeshraničních investorů,
práci na zlepšení přístupu EU k právním předpisům o platební neschopnosti nebankovních subjektů,
posouzení potřeby další harmonizace pravidel EU s cílem vytvořit jednotný soubor pravidel pro kapitálové trhy,
Závěry Rady k novému akčnímu plánu Komise
Dne 3. prosince 2020 Rada schválila závěry k novému akčnímu plánu Komise. V souvislosti s pandemií COVID-19 se v závěrech zdůrazňuje, že nejvyšší prioritu by měla mít opatření, která:
jsou důležitá pro lepší financování ekonomiky, zejména malých a středních podniků,
mají potenciál podpořit rychlé hospodářské oživení.
Tato opatření by měla být provedena co nejdříve, nejpozději však do konce roku 2021.
Co nejdříve by měla být rovněž provedena opatření, která jsou považována za nejdůležitější pro uvolnění soukromého kapitálu. Po nich by měla následovat opatření, která jsou v krátkodobém a střednědobém horizontu důležitá pro pokrok směrem k dynamičtějšímu a globálně konkurenceschopnějšímu kapitálovému trhu.
Vedoucí představitelé EU zdůraznili politickou podporu unii kapitálových trhů
Vedoucí představitelé na eurosummitu v Bruselu vyzvali k urychlenému provedení akčního plánu unie kapitálových trhů. Shodli se na tom, že je třeba určit a řešit strukturální výzvy týkající se integrace a rozvoje kapitálových trhů, zejména ve vybraných oblastech právních předpisů upravujících problematiku insolvence podniků.
V prohlášení se uvádí, že „jedním z katalyzátorů k vytvoření plnohodnotné unie kapitálových trhů může být ekologické financování včetně standardu pro zelené dluhopisy“.
Akční plán pro unii kapitálových trhů: Komise informovala ministry
Komise podala ministrům aktuální informace o provádění nového akčního plánu pro unii kapitálových trhů. Zaměřila se na nejvýznamnější připravované iniciativy v nadcházejících měsících, zejména na vytvoření jednotného evropského přístupového místa, které by mělo investorům pomoci získat snadný, rychlý a srovnatelný přístup k údajům o evropských společnostech, a tím usnadnit financování evropských společností.
Balíček týkající se oživení kapitálových trhů: Rada přijala opatření, která mají podnikům pomoci získat finanční prostředky
Rada přijala cílené změny směrnice o trzích finančních nástrojů (MiFID) II a nařízení o prospektu s cílem usnadnit rekapitalizaci podniků EU na finančních trzích.
Spolu s úpravami unijního rámce pro sekuritizaci jsou tato opatření součástí balíčku týkajícího se oživení kapitálových trhů, na němž se Rada a Evropský parlament dohodly koncem roku 2020.
Očekává se, že Evropský parlament bude o změnách rámce EU pro sekuritizaci hlasovat v březnu, a to před jejich přijetím Radou.
Capital Markets Recovery Package: Council confirms targeted amendments to EU capital market rules
On behalf of the Council, EU ambassadors endorsed targeted amendments to the EU capital market rules to support economic recovery from the COVID-19 crisis.
The legislative changes include amendments to the markets in financial instruments directive (MiFID) II, the prospectus regulation and the EU securitisation framework.
The Parliament and the Council will now formally adopt the amendments without further discussion, possibly in February 2021, after legal-linguistic revision of the text.
Euro Summit calls for rapid progress on Commission action plan
On 11 December 2020, EU leaders met for an inclusive Euro Summit with all 27 member states. In a statement, EU leaders called for rapid progress on the new European Commission capital markets union action plan. "It is essential to swiftly advance work on the short-term elements, as set out in the Council conclusions of 3 December 2020, as well as on measures necessary to support the EU's leadership in green finance," the statement reads.
Council approves conclusions on the Commission's new action plan
The Council approved a set of conclusions on the Commission's new action plan for the capital markets union (CMU), published on 24 September 2020.
In the context of the COVID-19 pandemic, the conclusions stress that the highest priority should be given to those actions that are important for improving the funding of the economy, particularly of SMEs, and that have the potential to support a swift economic recovery. These actions should be delivered as soon as possible and no later than the end of 2021.
The measures that are considered to be the most important for mobilising private capital should also be delivered as soon as possible. These should be followed by measures that are deemed to be of major importance for progressing towards a more vibrant and globally competitive capital market in the short and medium term.
EU to make it easier for capital markets to support economic recovery
Member states' ambassadors to the EU agreed the Council's position on the capital markets recovery package. The package contains targeted amendments to the EU capital market rules to:
help EU companies raise capital on public markets
support the lending capacity of banks
boost investment in the real economy
On the basis of this position, the Council will start negotiations with the European Parliament as soon as the Parliament has adopted its position.
Council discusses new action plan on the capital markets union
On 6 October 2020, EU finance ministers assessed the measures put forward in the new action plan on the capital markets union, presented by the European Commission. The action plan has three objectives:
support a green, digital, inclusive and resilient economic recovery by making financing more accessible to European companies
make the EU an even safer place for individuals to save and invest long-term
integrate national capital markets into a genuine single market
Ministers exchanged views on the priorities for the actions to be taken. Their assessment will feed into the preparation of Council conclusions, which the German presidency aims to adopt in December.
Recommendations for the future of the capital markets union
The Chair of the High Level Forum on the capital markets union (CMU), Thomas Wieser, presented the forum's final report to EU ministers for economics and finance. The report, first published on 10 June 2020, sets out recommendations aimed at removing the biggest barriers in the EU's capital markets and increasing European capital markets' competitiveness.
Ministers exchanged views on the priorities to bring the CMU forward, in particular with a view to overcoming the economic consequences of the COVID-19 crisis and to creating solid EU-based alternatives for capital markets after Brexit. The discussion would feed into the preparation of a new Commission action plan.
Council adopts new rules for crowdfunding platforms
The Council adopted new rules to improve the way crowdfunding platforms operate across the EU.
The new framework will remove barriers for crowdfunding platforms to provide their services cross-border by harmonising the minimum requirements when operating in their home market and other EU countries.
It will also increase legal certainty through common investor protection rules.
Council sets objectives for deepening of the capital markets union
The Council adopted conclusions on the deepening of the capital markets union (CMU). They highlight how almost all of the legislative reforms set out in the 2015 action plan have been adopted, enhancing both the EU's financing capacity and its financial stability.
Nevertheless, regulatory and other barriers still hamper smooth movement of capital and access to financial products and services in the financial sector. Therefore, the Council calls to continue and further deepen the CMU.
Council adopts updated rules for financial derivative products and clearing
The Council adopted a regulation improving the existing regulatory framework on the over-the-counter (OTC) derivative market.
This will allow the EU to put in place simplified rules for non-financial counterparties, small financial counterparties and pension funds using financial derivative products.
The Council adopted revised rules for clearing houses in the single market.
The new framework sets out how EU and third country clearing houses should be supervised in the future, taking particular account of the effects of Brexit on the European financial system. It will be implemented through a revision of the European market infrastructure regulation (EMIR).
Council adopts new rules facilitating access to pension products and investment funds
The Council adopted two key reforms in the framework of the capital markets union:
a regulation providing greater choice for people who wish to save for their retirement and expanding the market for personal pensions through the creation of a "pan-European pension product" (PEPPs)
a package of measures aimed at removing existing barriers to the cross-border distribution of investment funds
The Council adopted rules aimed at facilitating the development of a securitisation market in Europe. Developing a securitisation market will help create new investment possibilities and provide an additional source of finance, particularly for SMEs and start-ups.
The Council adopted new venture capital rules aimed at boosting investment in start-ups and innovation. This follows the agreement with Parliament representatives reached on 30 May 2017.
The Council adopted updated rules on prospectuses. A prospectus is a legal document that companies issue to potential investors about the securities they are issuing and about themselves.
The rules are aimed at lowering one of the main regulatory hurdles that companies face when issuing equity and debt securities. They simplify administrative obligations related to the publication of prospectuses, while still ensuring that investors are well informed.
Council welcomes capital markets union action plan
The Economic and Financial Affairs Council adopted conclusions welcoming the first package of legislative proposals and initiatives from the European Commission, published on 30 September 2015. Ministers emphasised the need for an ambitious agenda for the longer term.
Council calls for action on the capital markets union
The Council adopted conclusions on the capital markets union. The Council asked the European Commission to propose an action plan and an initial roadmap.
