Unione dei mercati dei capitali: il Consiglio adotta riforme legislative

Il Consiglio ha adottato oggi una serie di riforme legislative che fanno parte dei progressi verso l'Unione dei mercati dei capitali. I testi riguardano:

• la creazione di una nuova categoria di indici di riferimento che contribuiscono alla finanza sostenibile
• obblighi di trasparenza per gli investimenti sostenibili
• un nuovo quadro prudenziale per le imprese di investimento
• un quadro armonizzato per le obbligazioni garantite
• norme che promuovono l'accesso ai mercati di crescita per le PMI

Tutti i testi saranno firmati a Strasburgo nella settimana del 25 novembre e pubblicati quindi nella Gazzetta ufficiale dell'Unione europea.

Finanza sostenibile

Il Consiglio ha adottato due regolamenti tesi a rendere la finanza più verde e a renderla più conforme agli obiettivi dell'accordo di Parigi sui cambiamenti climatici.

La prima riforma introduce obblighi di informativa in merito alle modalità con cui le imprese finanziarie integrano i fattori ambientali, sociali e di governance nelle decisioni di investimento.

La seconda riforma crea nuovi tipi di indici di riferimento al fine di dare maggiori informazioni sull'impronta di carbonio di un portafoglio di investimento: gli indici di riferimento UE di transizione climatica, tesi a ridurre l'impronta di carbonio di un portafoglio di investimento standard e gli indici di riferimento UE allineati con l'accordo di Parigi, che, più ambiziosamente, puntano a selezionare solo gli elementi che contribuiscono al raggiungimento dell'obiettivo di riduzione di 2 ºC stabilito nell'accordo di Parigi sui cambiamenti climatici.

• Testo del regolamento sulla finanza sostenibile - obblighi di informativa
• Testo del regolamento sulla finanza sostenibile - indici di riferimento
• Finanza sostenibile: la presidenza e il Parlamento raggiungono un accordo politico sulle norme in materia di trasparenza (comunicato stampa, 7.3.2019)
• Finanza sostenibile: la presidenza e il Parlamento raggiungono un accordo politico sugli indici di riferimento di basse emissioni di carbonio (comunicato stampa, 25.2.2019)

Imprese di investimento

Il pacchetto di misure adottato oggi stabilisce nuovi requisiti prudenziali e un regime di vigilanza per le imprese di investimento. La riforma adatta i requisiti al profilo di rischio e al modello di business delle imprese di investimento, garantendo nel contempo la stabilità finanziaria.

Le imprese più grandi considerate sistemiche saranno soggette al regime prudenziale bancario completo e sottoposte a vigilanza come enti creditizi, mentre le imprese più piccole godranno di un nuovo regime su misura con requisiti prudenziali dedicati.

• Testo del regolamento sulle imprese di investimento
• Testo della direttiva sulle imprese di investimento
• Imprese di investimento: la presidenza e il Parlamento approvano un nuovo quadro normativo e di vigilanza (comunicato stampa, 26.2.2019)

Obbligazioni garantite

Il Consiglio ha adottato una serie di nuove norme sui requisiti armonizzati relativi ai prodotti e la vigilanza delle obbligazioni garantite, al fine di garantire un elevato livello di protezione degli investitori. Tale quadro fornisce inoltre nello specifico una definizione comune per ottenere il marchio "obbligazioni garantite UE" e beneficiare del trattamento patrimoniale preferenziale. Un quadro normativo armonizzato offrirebbe una fonte di finanziamento stabile agli enti creditizi, che sarebbero maggiormente in grado di offrire mutui a costi accessibili ai consumatori e alle imprese, e metterebbero a disposizione degli investitori investimenti alternativi più sicuri.

Le obbligazioni garantite sono strumenti finanziari emessi da un ente creditizio e garantiti da un insieme distinto di attivi (solitamente mutui ipotecari o debito pubblico) sui quali gli investitori possono esercitare un diritto preferenziale in caso di inadempienza dell'emittente. Le obbligazioni garantite rappresentano un'efficace fonte di finanziamento dell'economia e garantiscono un elevato livello di certezza per gli investitori.

• Testo del regolamento sulle obbligazioni garantite
• Testo della direttiva sulle obbligazioni garantite
• Unione dei mercati dei capitali: raggiunto un accordo politico su un quadro UE in materia di obbligazioni garantite (comunicato stampa, 27.2.2019)

Mercati di crescita per le PMI

Il Consiglio ha adottato un nuovo quadro per aiutare le piccole e medie imprese (PMI) ad accedere a nuove fonti di finanziamento. Questo riguarda nello specifico l'accesso ai "mercati di crescita per le PMI", ovvero una categoria di sistemi di negoziazione dedicata ai piccoli emittenti, introdotta di recente.

La proposta contiene modifiche al regolamento sugli abusi di mercato e a quello sul prospetto, tese a rendere più proporzionati gli obblighi imposti agli emittenti dei mercati di crescita per le PMI, preservando nel contempo l'integrità del mercato e la protezione degli investitori.

• Testo del regolamento sui mercati di crescita per le PMI
• Unione dei mercati dei capitali: il Consiglio conferma l'accordo finale su un migliore accesso delle PMI ai mercati finanziari (comunicato stampa, 20.3.2019)