Съюз на капиталовите пазари: постигнато е предварително споразумение по Директивата относно лицата, управляващи алтернативни инвестиционни фондове, и обикновените инвестиционни фондове на ЕС

Днес преговарящите от Съвета и от Европейския парламент постигнаха предварително споразумение по нови правила за подобряване на европейските капиталови пазари и за укрепване на защитата на инвеститорите в ЕС. В предварителното споразумение се прави преглед на Директивата относно лицата, управляващи алтернативни инвестиционни фондове, която урежда дейността на управителите на хедж фондове, фондове за дялово участие, частни дългови фондове, фондове за недвижими имоти и други алтернативни инвестиционни фондове в Съюза. С него се модернизират и правилата в рамката за предприятията за колективно инвестиране в прехвърлими ценни книжа (ПКИПЦК), т.е. обикновените хармонизирани в ЕС инвестиционни фондове на дребно като дялови тръстове и инвестиционни дружества.

Преговарящите постигнаха съгласие да се подобри интеграцията на пазарите за управление на активи в Европа, като същевременно се модернизира рамката на основните нормативни аспекти.

Съгласно предварителното споразумение преговарящите решиха да подобрят наличността на инструменти за управление на ликвидността, с нови изисквания към управляващите лица, за да се осигури активирането на тези инструменти. Това ще помогне да се гарантира, че лицата, управляващи фондове, са добре подготвени да се справят със значителни изходящи потоци по време на финансови сътресения.

Парламентът и Съветът освен това постигнаха предварително споразумение по рамка на ЕС за фондове, предоставящи заеми, т.е. фондове, които предоставят кредити на дружества, като се въвеждат някои допълнителни изисквания за намаляване на рисковете за финансовата стабилност и за гарантиране на подходящо равнище на защита на инвеститорите.

Преговарящите постигнаха съгласие и за по-строги правила за делегиране от управляващите инвестициите лица на трети страни: това ще им позволи да използват по-добре най-добрите ресурси от пазарни специалисти, при засилен надзор и като се запазва интегритета на пазара.

Други основни компоненти на споразумението включват засилен обмен на данни и сътрудничество между органите, както и нови мерки за установяване на ненужните разходи, които биха могли да бъдат начислени на фондовете, а оттам и на техните инвеститори, а също и за предотвратяване на евентуални подвеждащи наименования с цел по-добра защита на инвеститорите.

Следващи стъпки

Постигнатото днес споразумение е предварително, тъй като то трябва да бъде потвърдено от Съвета и от Парламента, преди да бъде окончателно прието.

Контекст

Директивата за лицата, управляващи алтернативни инвестиционни фондове, и обикновените инвестиционни фондове на ЕС (ПКИПЦК или предприятия за колективно инвестиране в прехвърлими ценни книжа) са част от пакета за съюза на капиталовите пазари, който представи Комисията на 25 ноември 2021 г. Съюзът на капиталовите пазари е инициативата на ЕС за създаване на реален единен пазар на капитали, който обхваща целия ЕС. Той има за цел да осигури приток на инвестиции и спестявания във всички държави членки в полза на гражданите, дружествата и инвеститорите.

Съветът постигна съгласие по позицията си (общ подход) по предложението на 17 юни 2022 г. Преговорите с Европейския парламент започнаха на 8 март 2023 г. и приключиха с предварителното споразумение, постигнато днес.

• Directive of the European Parliament and of the Council amending Directives 2011/61/EU and 2009/65/EC as regards delegation arrangements, liquidity risk management, supervisory reporting, provision of depositary and custody services and loan origination by alternative investment funds (AIFMD)
• Съюз на капиталовите пазари: Съветът постига съгласие по позицията си относно актуализираните правила за хедж фондовете, частните дългови фондове и други алтернативни инвестиционни фондове (съобщение за медиите, 17 юни 2022 г.)
• Съюз на капиталовите пазари (обща информация)