Unija tržišta kapitala: postignut privremeni dogovor o direktivi o upraviteljima alternativnih investicijskih fondova i standardnim investicijskim fondovima EU-a

Pregovarači Vijeća i Europskog parlamenta danas su postigli privremeni dogovor o novim pravilima za poboljšanje europskih tržišta kapitala i jačanje zaštite ulagatelja u EU-u. Privremenim dogovorom preispituje se direktiva o upraviteljima alternativnih investicijskih fondova, kojom se regulira područje povezano s upraviteljima fondova za ograničavanje rizika, fondova privatnog vlasničkog kapitala, privatnih dužničkih fondova, fondova za nekretnine i drugih alternativnih investicijskih fondova u Uniji. Njome se moderniziraju i pravila u okviru za subjekte za zajednička ulaganja u prenosive vrijednosne papire (UCITS), tj. standardne investicijske fondove za male ulagatelje usklađene na razini EU-a, kao što su investicijski uzajamni fondovi i investicijska društva.

U pregovorima je dogovoreno poboljšanje integracije tržišta upravljanja imovinom u Europi i osuvremenjivanje okvira za ključne regulatorne aspekte.

Pregovarači su u okviru privremenog dogovora odlučili poboljšati dostupnost alata za upravljanje likvidnošću uvođenjem novih zahtjeva za upravitelje kako bi se omogućila aktivacija tih instrumenata. Time će se osigurati da upravitelji fondova budu dobro opremljeni za suočavanje sa znatnim odljevima u vrijeme financijskih turbulencija.

Europski parlament i Vijeće također su postigli privremeni dogovor o okviru EU-a za fondove koji odobravaju zajmove, tj. fondove kojima se osiguravaju krediti društvima, koji je dopunjen s nekoliko zahtjeva kako bi se ublažili rizici za financijsku stabilnost i osigurala odgovarajuća razina zaštite ulagatelja.

Pregovarači su također postigli dogovor o poboljšanim pravilima za delegiranje ovlasti upravitelja ulaganjima na treće strane: time će im se omogućiti da bolje iskoriste pristup najboljim tržišnim stručnjacima, podložno pojačanom nadzoru i uz očuvanje integriteta tržišta.

Drugi ključni elementi dogovora uključuju pojačanu razmjenu podataka i suradnju među nadležnim tijelima te nove mjere za utvrđivanje neopravdanih troškova koji bi se mogli naplatiti fondovima, a time i njihovim ulagateljima, kao i za sprečavanje mogućih zavaravajućih naziva radi bolje zaštite ulagatelja.

Sljedeći koraci

Danas postignuti dogovor je privremen jer ga prije formalnog donošenja Vijeće i Europski parlament još trebaju potvrditi.

Osnovne informacije

Direktiva o upraviteljima alternativnih investicijskih fondova i standardni investicijski fondovi EU-a (UCITS ili subjekti za zajednička ulaganja u prenosive vrijednosne papire) dio su paketa o uniji tržišta kapitala koji je Komisija predstavila 25. studenoga 2021. Unija tržišta kapitala inicijativa je EU-a za stvaranje istinski jedinstvenog tržišta kapitala diljem EU-a. Njezin je cilj potaknuti protok ulaganja i štednje u svim državama članicama, u korist građana i građanki, poduzeća i ulagatelja.

Vijeće je postiglo dogovor o stajalištu (opći pristup) o prijedlogu 17. lipnja 2022. Pregovori s Europskim parlamentom započeli su 8. ožujka 2023. i završili danas postignutim privremenim dogovorom.

• Directive of the European Parliament and of the Council amending Directives 2011/61/EU and 2009/65/EC as regards delegation arrangements, liquidity risk management, supervisory reporting, provision of depositary and custody services and loan origination by alternative investment funds (AIFMD)
• Unija tržišta kapitala: Vijeće postiglo dogovor o stajalištu o ažuriranim pravilima za fondove za ograničavanje rizika, privatne dužničke fondove i druge alternativne investicijske fondove (priopćenje za medije, 17. lipnja 2022.)
• Unija tržišta kapitala (osnovne informacije)