Съюз на капиталовите пазари

Защо е важно задълбочаването на европейските капиталови пазари

Отворените, добре функциониращи и интегрирани капиталови пазари са от съществено значение, за да може ЕС да продължи да развива своя единен пазар и да привлича инвестиции. Те насърчават растежа и иновациите, създават работни места и повишават конкурентоспособността.

През последните години ЕС значително подобри функционирането на своите капиталови пазари, развивайки съюза на капиталовите пазари – инициатива за създаване на истински единен пазар на капитали в рамките на ЕС.

Въпреки значителния напредък в растежа на капиталовите пазари в ЕС през последните няколко години, който от 2014 г. насам се доближава до почти 50% спрямо БВП, все още има значителни пропуски в тяхното развитие.

• Пакет за съюза на капиталовите пазари от 2021 г.
• Пакет за съюза на капиталовите пазари от 2022 г.
• Стратегия за инвестициите на дребно

Ето защо ЕС трябва да увеличи усилията си за по-нататъшно развитие на капиталовите си пазари.

По-добре развитите и интегрирани европейски капиталови пазари:

• ще дадат възможност на дружествата, особено на МСП, да диверсифицират своите източници на финансиране
• ще улеснят трансграничните инвестиции и ще привлекат в ЕС повече чуждестранни инвестиции
• ще направят финансовата система на ЕС по-стабилна, устойчива и конкурентоспособна
• ще увеличат възможностите за спестителите и ще намалят разходите за финансиране на предприятията
• ще укрепят ролята на еврото като международна инвестиционна валута
• ще подкрепят инвестициите в иновации и ще допринесат за екологичния и цифровия преход

Наред с добре функциониращия банков съюз, дълбоките и ликвидни капиталови пазари ще допринесат за цялостната устойчивост на Икономическия и паричен съюз (ИПС).

Инфраструктура на финансовите пазари на ЕС

Интеграцията на европейските капиталови пазари остава относително слаба. Стабилният и добре регулиран банков сектор на ЕС осигурява голяма част от финансовите нужди на предприятията в Европа. И главно банките и застрахователните дружества са тези, които предлагат на гражданите възможности за спестявания и инвестиции.

Инфраструктура на финансовия пазар на ЕС/еврозона

Капиталовите пазари в Европа продължават да бъдат фрагментирани в национален план, като финансовата им интеграция изостава от равнищата отпреди световната финансова криза. Заедно със сравнително малкия размер на въпросните капиталови пазари, тази разпокъсаност възпрепятства трансграничното споделяне на риска. Това намалява устойчивостта на ЕС на сътресения.

Отключване на достъпа до капитал за предприятията

ЕС трябва да гарантира, че европейските дружества разполагат с възможностите за финансиране, от които се нуждаят.

Особено във фазите на създаване и разрастване дружествата ще се възползват от дълбоки и добре функциониращи европейски пазари за рисков капитал. Понастоящем чуждестранните инвестиции доминират в кръговете на финансиране за разрастване. Динамичните и иновативни предприятия от ЕС често не разполагат с достатъчно капитал, за да се конкурират в световен мащаб, и са принудени да търсят финансиране в чужбина или да се преместят в чужбина. Европейските стартиращи предприятия в областта на технологиите например се придобиват много по-често от американски фирми, отколкото обратното. Освен това има много по-ограничен достъп до инвестиции в рисков капитал в сравнение със САЩ, където през 2022 г. инвестициите в рисков капитал са били десет пъти по-високи, отколкото в ЕС.

Проучване на МВФ показва, че фрагментирането на европейските капиталови пазари води и до разлики в разходите за финансиране за предприятията в различните държави.

Настоящото недостатъчно развитие на капиталовите пазари в ЕС означава, че предприятията не могат да се възползват в пълна степен от финансирането и инвестициите, които едни добре интегрирани европейски капиталови пазари биха могли да предложат.

Това засяга и привлекателността на ЕС като място за инвестиции и решенията на дружествата да се разрастват и да бъдат допускани до търговия на фондова борса в ЕС.

Подобряване на финансовата грамотност в ЕС

Гражданите на ЕС трябва да притежават знанията и уменията, необходими за вземането на финансови решения дали да открият банкова сметка, да вземат заем или да направят инвестиции. Всеки следва да е в състояние да разбира рисковете, свързани със заемането или инвестирането на пари.

Равнището на финансова грамотност в ЕС обаче остава ниско. Според проучване на Евробарометър относно финансовата грамотност, публикувано през 2023 г., приблизително половината от възрастното население на ЕС не разбира достатъчно добре основните финансови концепции.

64% от гражданите на ЕС показват средно ниво на финансова грамотност, а 18% – ниско.

С цел да се помогне на европейците да направят по-добре информиран финансов избор и да се насърчат да инвестират на европейските финансови пазари, на 14 май 2024 г. Съветът одобри заключения относно финансовата грамотност. Целта е да се дадат насоки на Комисията и на държавите членки относно действията за подобряване на знанията и разбирането на гражданите във финансовата област.

• Съюз на капиталовите пазари: Съветът одобрява заключения относно финансовата грамотност (съобщение за медиите, 14 май 2024 г.)

С кои от следните финансови продукти разполагате или сте разполагали през последните две години?

Повече по въпроса

• Хронология – Съюз на капиталовите пазари