"Utilizăm cookie-uri pentru a vă îmbunătățiți experiența de navigare. Cookie-urile necesare au rolul de a susține funcții esențiale ale site-ului Consiliului. Cookie-urile opționale ne ajută să realizăm rapoarte statistice anonime și agregate pentru a răspunde mai bine nevoilor dvs.
Uniunea piețelor de capital: Consiliul convine asupra mandatului de negociere privind propunerea de sporire a transparenței pieței
Astăzi, reprezentanții statelor membre ale UE au convenit asupra unui mandat de negociere cu Parlamentul European cu privire la revizuirea Regulamentului privind piețele instrumentelor financiare (MiFIR) și a celei de a doua Directive privind piețele instrumentelor financiare (MiFID II). Prioritățile acestei revizuiri sunt îmbunătățirea transparenței și a disponibilității datelor de piață, îmbunătățirea condițiilor de concurență echitabile între locurile de executare și asigurarea faptului că infrastructurile pieței UE pot rămâne competitive la nivel internațional.
Pe baza acestui mandat, pot începe negocieri cu Parlamentul European pentru a se ajunge la un acord final cu privire la viitoarea legislație.
Revizuirea MiFIR reprezintă un pas important în direcția sporirii transparenței pieței. Va permite în special micilor investitori să aibă acces mai ușor la datele necesare pentru a investi în acțiuni sau obligațiuni. O piață financiară mai transparentă și mai accesibilă va consolida integritatea, competitivitatea și eficiența generală a pieței unice, în beneficiul întreprinderilor și al cetățenilor.
Zbyněk Stanjura, ministrul ceh al finanțelor
Această propunere va consolida infrastructurile pieței UE. Modificările propuse vor determina, de asemenea, creșterea lichidității pieței, ceea ce va facilita accesul întreprinderilor la finanțare de pe piețele de capital.
Proiectul de regulament vizează crearea unei baze de date centralizate sau a unui sistem centralizat de raportare, care va oferi acces într-un mod consolidat la datele de piață provenite de la locurile de tranzacționare, precum și de la operatorii independenți și de la mecanismele de publicare aprobate din întreaga UE. Acest lucru va spori transparența globală a prețurilor la nivelul tuturor locurilor de tranzacționare și va oferi investitorilor un acces mai ușor la datele de tranzacționare.
Textul garantează faptul că furnizorii de sisteme centralizate de raportare („CTP”) furnizează date consolidate fiabile, aproape în timp real, remarcând faptul că CTP ar trebui să publice sistemul centralizat de raportare al tranzacțiilor executate, împreună cu cele mai bune cereri și oferte disponibile în momentul tranzacției respective, precum și cu cea mai bună cerere și ofertă europeană disponibilă în momentul tranzacționării pe piețele cele mai competitive.
În plus, proiectul de regulament introduce o restricție în ceea ce privește plățile pentru transmiterea ordinelor clienților în Uniune. Regulamentul permite statelor membre o anumită libertate pentru a autoriza această practică numai pe teritoriul lor.
În plus, proiectul de regulament clarifică limitarea tranzacțiilor anonime, eliminând complexitatea și sarcina care împovărează sistemul. Actualul dublu plafon de volum stabilește că valoarea tranzacțiilor anonime dintr-un anumit loc nu poate depăși 4% din totalul tranzacțiilor, iar valoarea tranzacțiilor anonime care au drept obiect un instrument de capitaluri proprii în UE nu poate depăși 8% din totalul tranzacțiilor. Noul plafon de volum unic prevăzut în proiectul de regulament se bazează exclusiv pe pragul de la nivelul UE stabilit la 10%.
În plus, pentru a asigura un nivel adecvat de transparență, textul modifică termenele de publicare decalată pentru dimensiunea și profilul de lichiditate al tranzacțiilor cu obligațiuni, produse structurate și certificate de emisii. Aceste publicări decalate ar trebui să se bazeze pe lichiditatea unei obligațiuni, a unui produs financiar structurat și a unui certificat de emisii, precum și pe dimensiunea tranzacțiilor.
pentru furnizorii de lichidități în obligațiuni, mascarea prețului și a volumului tranzacțiilor pentru tranzacțiile foarte mari nu ar trebui în niciun caz să depășească patru săptămâni
în cazul instrumentelor financiare derivate extrabursiere (OTC), durata decalării ar trebui calibrată pe o bază mai flexibilă, deoarece numai datele de piață adecvate pot determina caracterul adecvat al fiecărei perioade ESMA va stabili durata acestor decalări.
Prin această actualizare, anumite dispoziții referitoare la firmele de investiții care tranzacționează pe cont propriu sunt, de asemenea, consolidate, deoarece furnizează lichidități pieței chiar și în condiții de criză a pieței.
Context
În Planul său de acțiune privind uniunea piețelor de capital din 2020, Comisia și-a anunțat intenția de a prezenta o propunere legislativă vizând crearea unei baze de date centralizate, menită să ofere o imagine cuprinzătoare asupra prețurilor și a volumului de instrumente financiare de capitaluri proprii și instrumente financiare asimilabile acestora tranzacționate în întreaga Uniune într-o multitudine de locuri de tranzacționare („sistemul centralizat de raportare”). La 2 decembrie 2020, în concluziile sale privind planul de acțiune, Consiliul a încurajat Comisia să stimuleze mai multe activități de investiții în UE prin evaluarea în continuare a modului de eliminare a obstacolelor din calea creării unui sistem centralizat de raportare.
La 25 noiembrie 2021, Comisia și-a prezentat propunerea de modificare a MiFIR și a MiFID II în acest scop.
Această resursă este disponibilă momentan doar în următoarele limbi:
Revizuirea MiFIR reprezintă un pas important în direcția sporirii transparenței pieței. Va permite în special micilor investitori să aibă acces mai ușor la datele necesare pentru a investi în acțiuni sau obligațiuni. O piață financiară mai transparentă și mai accesibilă va consolida integritatea, competitivitatea și eficiența generală a pieței unice, în beneficiul întreprinderilor și al cetățenilor.