Uniunea piețelor de capital explicată

De ce este esențială aprofundarea piețelor de capital ale Europei?

Piețele de capital deschise, funcționale și integrate sunt esențiale pentru ca UE să își dezvolte în continuare piața unică și să atragă investiții. Ele promovează creșterea și inovarea, creează locuri de muncă și sporesc competitivitatea.

În ultimii ani, UE a îmbunătățit în mod semnificativ funcționarea piețelor sale de capital prin dezvoltarea uniunii piețelor de capital, o inițiativă de creare a unei piețe cu adevărat unice de capital în întreaga UE.

În ciuda progreselor semnificative înregistrate în ceea ce privește creșterea piețelor de capital din UE în ultimii ani, care se apropie de aproape 50% raportat la PIB începând din 2014, persistă un decalaj substanțial în dezvoltarea acestora.

• Pachetul privind uniunea piețelor de capital din 2021
• Pachetul privind uniunea piețelor de capital din 2022
• Strategia privind investițiile individuale

Prin urmare, UE trebuie să își intensifice eforturile pentru a-și dezvolta și mai mult piețele de capital.

Niște piețe de capital europene mai dezvoltate și mai integrate:

• ar permite întreprinderilor, în special IMM-urilor, să își diversifice sursele de finanțare
• ar facilita investițiile transfrontaliere și ar atrage mai multe investiții străine în UE
• ar conferi sistemului financiar al UE mai multă stabilitate, reziliență și competitivitate
• ar spori numărul de opțiuni pentru deponenți și ar reduce costurile de finanțare pentru întreprinderi
• ar consolida rolul monedei euro ca monedă internațională de investiții
• ar sprijini investițiile în inovare și ar contribui la tranziția verde și la cea digitală

Pe lângă buna funcționare a uniunii bancare, piețele de capital profunde și lichide ar contribui la reziliența generală a uniunii economice și monetare (UEM).

Infrastructura piețelor financiare din UE

Integrarea piețelor europene de capital rămâne relativ modestă. Sectorul bancar din UE, solid și bine reglementat, asigură o mare parte din nevoile de finanțare ale întreprinderilor din Europa. Iar băncile și societățile de asigurări sunt, în principal, cele care oferă cetățenilor posibilități de economisire și de investiții.

Infrastructura piețelor financiare din UE/zona euro

Piețele de capital din Europa rămân fragmentate în funcție de frontierele naționale, integrarea lor financiară rămânând sub nivelurile anterioare crizei financiare mondiale. Împreună cu dimensiunea relativ redusă a acestor piețe de capital, această fragmentare împiedică partajarea transfrontalieră a riscurilor. Acest lucru reduce reziliența UE la șocuri.

Deblocarea accesului la capital pentru întreprinderi

UE trebuie să se asigure că întreprinderile europene au oportunitățile de finanțare de care au nevoie.

În special în fazele de demarare și de extindere, întreprinderile ar beneficia de pe urma unor piețe europene de capital de risc profunde și funcționale. În prezent, investițiile străine domină ciclurile de finanțare a extinderilor. Adesea, întreprinderile dinamice și inovatoare din UE nu dispun de capital suficient pentru a concura la nivel mondial și sunt obligate să solicite finanțare în străinătate sau să se mute în străinătate. Start-up-urile europene din domeniul tehnologiei, de exemplu, sunt mult mai frecvent achiziționate de întreprinderi din SUA decât invers. Se mai constată și un acces mai redus la investițiile de capital de risc (CR) în comparație cu SUA, unde investițiile de capital de risc au fost de zece ori mai mari decât în UE în 2022.

Cercetările FMI arată că fragmentarea piețelor europene de capital duce, de asemenea, la diferențe în ceea ce privește costurile de finanțare pentru întreprinderile din diferite țări.

Actuala subdezvoltare a piețelor de capital din UE face ca întreprinderile să nu poată beneficia pe deplin de finanțarea și investițiile pe care niște piețe europene de capital bine integrate le-ar putea oferi.

Acest lucru influențează atât atractivitatea UE ca loc de investiții, cât și deciziile întreprinderilor de a se extinde și de a fi cotate la bursă în UE.

Îmbunătățirea alfabetizării financiare în întreaga UE

Cetățenii UE trebuie să aibă cunoștințele și competențele necesare pentru a lua decizii financiare, indiferent dacă este vorba despre deschiderea unui cont bancar, despre contractarea unui împrumut sau despre efectuarea de investiții. Toată lumea ar trebui să fie în măsură să înțeleagă riscurile pe care le implică împrumutul sau investirea banilor.

Cu toate acestea, nivelul de alfabetizare financiară în UE rămâne scăzut. Potrivit unui sondaj Eurobarometru privind alfabetizarea financiară publicat în 2023, aproximativ jumătate din populația adultă a UE nu înțelege suficient de bine conceptele financiare de bază.

64% din cetățenii UE prezintă un nivel mediu de alfabetizare financiară, iar 18% un nivel scăzut.

La 14 mai 2024, Consiliul a aprobat concluzii privind alfabetizarea financiară pentru a-i ajuta pe europeni să facă alegeri financiare în mai bună cunoștință de cauză și a-i încuraja să investească pe piețele financiare europene. Scopul este de a oferi orientări Comisiei și statelor membre cu privire la acțiuni de îmbunătățire a cunoștințelor financiare ale cetățenilor și a înțelegerii de către aceștia a finanțelor.

• Uniunea piețelor de capital: Consiliul aprobă concluzii privind alfabetizarea financiară (comunicat de presă, 14 mai 2024)

Pe care dintre următoarele produse financiare le aveți în prezent sau le-ați avut în ultimii doi ani?

A se vedea de asemenea

• Cronologie – Uniunea piețelor de capital pe înțelesul tuturor