Strategia privind investițiile individuale

Investițiile individuale pe piețele de capital din UE

În UE, nivelul de participare individuală pe piețele de capital ale UE rămâne scăzut în comparație cu alte economii avansate. În 2021, doar aproximativ 17 % din activele gospodăriilor din UE erau deținute în titluri financiare (acțiuni cotate, obligațiuni, fonduri mutuale și instrumente financiare derivate), față de 43 % deținute în același tip de instrumente în SUA.

O mare parte din patrimoniul financiar al gospodăriilor din UE este deținut sub formă de depozite bancare, deși investițiile pe termen lung pe piețele titlurilor de capital au generat, de-a lungul timpului, câștiguri substanțiale.

Ce îi împiedică pe investitorii individuali să beneficieze de piețele de capital?

Accesul la informații

Investitorii individuali întâmpină dificultăți în a accesa informații relevante, comparabile și ușor de înțeles pentru a face alegeri în cunoștință de cauză în materie de investiții

Încrederea în piețele de capital

Doar 38 % dintre consumatori au încredere în faptul că intermediarii financiari le oferă o consultanță în materie de investiții care să ia în calcul în primul rând interesul consumatorilor

Influența în materie de marketing

Investitorii individuali sunt expuși unui risc crescând de a fi influențați în mod nepotrivit pe baza unor informații de marketing nerealiste furnizate pe platformele de comunicare socială și prin noile canale de marketing

Taxele ridicate

Unele produse și servicii oferite investitorilor individuali implică adesea taxe și comisioane ridicate în comparație cu cele oferite investitorilor instituționali, ceea ce are un impact negativ asupra randamentului investițiilor.

Strategia UE privind investițiile individuale

Pentru a aborda aceste probleme, Comisia Europeană a propus, la 24 mai 2023, o strategie privind investițiile individuale care cuprinde două propuneri:

un regulament de modificare a produselor de investiții individuale structurate și bazate pe asigurări (PRIIP)
o directivă omnibus de modificare a Directivei privind piețele instrumentelor financiare (MiFID), a Directivei privind distribuția de asigurări (IDD), a Directivei Solvabilitate II, a Directivei privind organismele de plasament colectiv în valori mobiliare (OPCVM) și a Directivei privind administratorii fondurilor de investiții alternative (DAFIA)

La 12 iunie 2024, Consiliul a convenit asupra mandatului său de negociere cu privire la cele două propuneri. La 18 decembrie 2025, Consiliul și Parlamentul European au convenit asupra unui cadru actualizat privind investițiile individuale. Se urmărește:

să se acorde investitorilor individuali mai multe mijloace de acțiune prin oferirea unui nivel de informare, tratament și protecție similar cu cel al investitorilor instituționali
să se consolideze încrederea în piețele financiare ale UE și să se sporească competitivitatea acestora
să se ofere cetățenilor și întreprinderilor o gamă mai largă de oportunități eficiente de investiții și finanțare

Produsele de investiții individuale structurate și bazate pe asigurări

Propunerea legislativă de modificare a produselor de investiții individuale structurate și bazate pe asigurări (PRIIP) urmărește să actualizeze normele privind documentele cu informații esențiale (KID) pentru PRIIP. Produsele de investiții individuale structurate și bazate pe asigurări sunt produse pe care băncile le oferă în general consumatorilor, de exemplu atunci când aceștia doresc să economisească pentru a cumpăra o casă sau pentru a plăti pentru educația copiilor lor.

Regulamentul revizuit ar urma să ajute investitorii privați să înțeleagă mai bine produsul pe care îl cumpără și să îl compare cu alte produse, făcând vizibile în mod clar informațiile esențiale privind costurile și riscurile în documentul pe care îl primesc atunci când achiziționează anumite produse de investiții.

Documentele cu informații esențiale (KID) ar deveni mai ușor accesibile în format digital, fapt care ar spori claritatea juridică.

Documentele cu informații esențiale (KID) referitoare la produsele de investiții individuale structurate și bazate pe asigurări (Comisia Europeană)

Directiva Omnibus

Directiva Omnibus conține mai multe modificări, care abordează diverse aspecte ale investițiilor individuale.

Noile norme vizează, printre alte obiective:

să îmbunătățească modul în care informațiile sunt furnizate investitorilor individuali, inclusiv prin adaptarea normelor privind informarea obligatorie la era digitală
să asigure o mai mare transparență și comparabilitate a costurilor, impunând utilizarea unei prezentări și a unei terminologii standard privind costurile. Aceasta ar garanta că produsele de investiții oferă investitorilor individuali un raport calitate-preț real
să protejeze investitorii individuali împotriva publicității înșelătoare, garantând că intermediarii financiari sunt pe deplin responsabili de modul în care recurg la comunicarea de marketing, inclusiv atunci când aceasta este efectuată prin intermediul platformelor de comunicare socială, al celebrităților sau al altor părți terțe pe care le remunerează
să încurajeze statele membre să pună în aplicare măsuri naționale care să sprijine alfabetizarea financiară a cetățenilor
să reducă sarcinile administrative și să îmbunătățească accesibilitatea produselor și serviciilor pentru investitorii individuali sofisticați
să abordeze potențialele conflicte de interese în distribuția produselor de investiții prin formularea unor norme mai stricte referitoare la așa-numitele stimulente și prin asigurarea faptului că consultanța financiară este aliniată la interesele investitorilor individuali
să mențină standarde ridicate privind calificările profesionale ale consultanților financiari