Estrategia de inversión minorista
La UE está trabajando en una estrategia para seguir aumentando la protección y la confianza de los consumidores con el fin de fomentar la inversión en los mercados de capitales europeos.
Inversión minorista en los mercados de capitales de la UE
En la UE, el nivel de participación minorista en los mercados de capitales de la UE sigue siendo bajo en comparación los de con otras economías avanzadas. En 2021, solo aproximadamente el 17 % de los activos de los hogares de la UE estaban invertidos en valores financieros (acciones cotizadas, bonos, fondos de inversión y derivados financieros), mientras que los hogares en los Estados Unidos habían invertido el 43 % de sus activos en esos valores.
Una gran parte del patrimonio financiero de los hogares de la UE está invertido en depósitos bancarios, a pesar de que las inversiones a largo plazo en los mercados de valores han generado históricamente beneficios sustanciales.
¿Qué impide a los inversores minoristas beneficiarse de los mercados de capitales?
Acceso a la información
Los inversores minoristas tienen dificultades para acceder a información pertinente, comparable y fácilmente comprensible para tomar decisiones de inversión con conocimiento de causa.
Confianza en los mercados de capitales
Solo el 38 % de los consumidores confía en que el asesoramiento en materia de inversión que reciben de los intermediarios financieros redunde principalmente en su máximo beneficio.
Influencia de la información comercial
Los inversores minoristas están expuestos a un riesgo cada vez mayor de verse influidos de manera inadecuada por la información comercial poco realista en las redes sociales y los nuevos canales de comercialización.
Comisiones elevadas
Algunos productos y servicios ofrecidos a los inversores minoristas suelen acarrear comisiones y honorarios elevados en comparación con los que se ofrecen a los inversores institucionales, lo que repercute negativamente en la rentabilidad de sus inversiones.
Estrategia de inversión minorista
Para abordar estos problemas, el 24 de mayo de 2023 la Comisión Europea propuso una estrategia de inversión minorista el que incluía dos propuestas:
- un Reglamento por el que se modifican los productos de inversión minorista empaquetados y los productos de inversión basados en seguros;
- una Directiva de ámbito general por la que se modifican la Directiva relativa a los Mercados de Instrumentos Financieros (MiFID), la Directiva sobre la Distribución de Seguros, la Directiva Solvencia II, la Directiva sobre Organismos de Inversión Colectiva en Valores Mobiliarios (OICVM) y la Directiva sobre los Gestores de Fondos de Inversión Alternativos (Directiva GFIA).
El 12 de junio de 2024, el Consejo acordó su mandato de negociación sobre ambas propuestas. El 18 de diciembre de 2025, el Consejo y el Parlamento Europeo acordaron un marco actualizado de inversión minorista. El objetivo es:
- capacitar a los inversores minoristas ofreciendo el mismo nivel de información, tratamiento y protección que a los inversores institucionales,
- fomentar la confianza en los mercados financieros de la UE y aumentar la competitividad,
- ofrecer a la ciudadanía y a las empresas una gama más amplia de oportunidades de inversión y financiación eficientes.
Productos de inversión minorista empaquetados y productos de inversión basados en seguros
La propuesta legislativa por la que se modifican los productos de inversión minorista empaquetados y los productos de inversión basados en seguros tiene por objeto actualizar las normas sobre los documentos de datos fundamentales para los productos empaquetados o basados en seguros. El paquete de productos de inversión minorista y los productos de inversión basados en seguros son productos que los bancos suelen ofrecer a los clientes, por ejemplo, cuando quieren ahorrar para comprar una vivienda o pagar la educación de sus hijos.
El Reglamento revisado ayudaría a los inversores privados a comprender mejor el producto que estén comprando y a compararlo con otros, dado que la información fundamental sobre costes y riesgos estaría claramente visible en el documento que reciban cuando adquieran determinados productos de inversión.
El acceso digital al documento de datos fundamentales sería más fácil, lo que aumentaría la claridad jurídica.
Directiva Ómnibus
La Directiva Ómnibus contiene varias modificaciones que abordan diversos aspectos de la inversión minorista.
Las nuevas normas tienen, entre otros, los siguientes objetivos:
- mejorar la forma en que se facilita la información a los inversores minoristas, en particular adaptando las normas de divulgación a la era digital;
- aumentar la transparencia y la comparabilidad de los costes, exigiendo el uso de una presentación normalizada y de terminología sobre los costes; a fin de garantizar que los productos de inversión realmente tengan una buena relación coste-beneficio para los inversores minoristas;
- proteger a los inversores minoristas de las prácticas comerciales engañosas garantizando que los intermediarios financieros sean plenamente responsables del uso de su comunicación publicitaria, también cuando se haga mediante las redes sociales, famosos u otros terceros a los que remuneren;
- alentar a los Estados miembros a aplicar medidas nacionales que apoyen la alfabetización financiera de la ciudadanía;
- reducir las cargas administrativas y mejorar la accesibilidad de los productos y servicios para los inversores minoristas experimentados;
- abordar los posibles conflictos de intereses en la distribución de productos de inversión estableciendo normas más estrictas sobre los llamados incentivos y garantizando que el asesoramiento financiero se ajuste a los intereses superiores de los inversores minoristas;
- mantener altos niveles de cualificación profesional de los asesores financieros.
See also
Unión de Ahorros e Inversiones
Mercados de capitales
Conjunto de medidas relativas a la unión de los mercados de capitales de 2021
Última revisión: 18 de diciembre de 2025