Strategie voor retailbeleggingen

Retailbeleggingen op de kapitaalmarkten van de EU

In de EU blijft het aantal niet-professionele beleggers op de EU-kapitaalmarkten laag vergeleken met andere geavanceerde economieën. In 2021 bestond slechts ongeveer 17% van de activa van huishoudens in de EU uit in financiële effecten (beurs­genoteerde aandelen, obligaties, beleggings­fondsen en financiële derivaten), ten opzichte van 43% in de VS.

Hoewel langetermijn­beleggingen op aandelenmarkten historisch gezien aanzienlijke winsten hebben opgeleverd, zit een groot deel van het financiële vermogen van EU-huishoudens in bank­deposito's.

Wat weerhoudt niet-professionele beleggers ervan te profiteren van de kapitaalmarkten?

Strategie voor retailbeleggingen

Om die problemen aan te pakken, presenteerde de Europese Commissie op 24 mei 2023 een strategie voor retailbeleggingen. Die omvat 2 wetgevingsvoorstellen:

• een verordening tot wijziging van verpakte retailbeleggings­producten en verzekerings­gebaseerde beleggings­producten (PRIIP's)
• een omnibus­richtlijn tot wijziging van de richtlijn markten voor financiële instrumenten (MiFID), de richtlijn verzekerings­distributie, Solvabiliteit II, de richtlijn instellingen voor collectieve belegging in effecten (icbe) en de richtlijn beheerders van alternatieve beleggings­instellingen (BAB)

Op 12 juni 2024 bepaalde de Raad zijn onderhandelingsstandpunt voor de 2 voorstellen. Op 18 december 2025 bereikten de Raad en het Europees Parlement overeenstemming over een geactualiseerd kader voor retailbeleggingen. Doel van de aanpassing:

• niet-professionele beleggers op gelijke voet zetten met institutionele beleggers door hen toegang te geven tot dezelfde kennis, behandeling en bescherming
• het vertrouwen op de financiële markten in de EU versterken en de concurrentiekracht verbeteren
• burgers en bedrijven meer keuze bieden met efficiënte opties voor beleggen en financiering

• Pakket retailbeleggingen: Raad bepaalt standpunt (pers­mededeling, 12 juni 2024)
• Strategie voor retailbeleggingen: Raad en Parlement akkoord over pakket om positie consumenten te versterken en markten te stimuleren (persmededeling, 18 december 2025)

Verpakte retailbeleggings­producten en verzekerings­gebaseerde beleggings­producten

Het wetgevingsvoorstel tot wijziging van verpakte retail­beleggingsproducten en verzekerings­gebaseerde beleggings­producten moet de regels inzake essentiële-informatie­documenten voor die producten actualiseren. Het gaat om ­producten die banken doorgaans aanbieden aan consumenten die willen sparen om een huis te kopen of om het onderwijs van hun kinderen te betalen.

Het voorstel helpt particuliere beleggers het product dat zij kopen beter te begrijpen en het met andere producten te vergelijken, door belangrijke informatie over kosten en risico's duidelijk te vermelden in het EID, het informatie­document dat zij bij de aankoop van bepaalde beleggings­producten ontvangen.

EID's zouden digitaal beter toegankelijk worden, wat voor meer juridische duidelijkheid zou zorgen.

• Essentiële-informatie­documenten voor verpakte retailbeleggings­producten en verzekerings­gebaseerde beleggings­producten (Europese Commissie)

Omnibusrichtlijn

De Omnibusrichtlijn bevat diverse amendementen in verband met een aantal aspecten van retailbeleggingen.

De nieuwe regels hebben onder meer tot doel:

• de manier waarop informatie aan niet-professionele beleggers wordt verstrekt te verbeteren door de openbaarmakings­regels aan te passen aan het digitale tijdperk
• de transparantie en vergelijkbaarheid van de kosten te vergroten door het gebruik van een standaard­presentatie en standaard­terminologie over de kosten te eisen. Dit zou ervoor zorgen dat beleggingsproducten echt waar voor hun geld bieden, ook voor niet-professionele beleggers
• niet-professionele beleggers te beschermen tegen misleidende marketing door financiële tussenpersonen volledig verantwoordelijk te stellen zijn voor het gebruik van hun marketing­­­communicatie, ook als zij een beroep doen op sociale media, beroemdheden of andere derde partijen die zij hiervoor betalen
• de lidstaten aan te moedigen om nationale maatregelen te nemen die de financiële geletterdheid van burgers ondersteunen
• de administratieve lasten te verminderen en de toegankelijkheid van producten en diensten voor ervaren retail­beleggers te verbeteren
• potentiële belangen­conflicten bij de distributie van beleggings­producten aan te pakken door strengere regels in te voeren voor beïnvloeding en ervoor te zorgen dat financieel advies de belangen van niet-professionele beleggers dient
• hoge normen te handhaven voor beroepskwalificaties van financiële adviseurs

See also