Jaeinvesteeringute strateegia

Jaeinvesteeringud ELi kapitaliturgudel

Võrreldes teiste arenenud majandustega on ELis jaepanganduse osalus kapitaliturgudel endiselt väike. 2021. aastal hoiti ainult ligikaudu 17% ELi kodumajapidamiste varadest finantsväärtpaberites (börsil noteeritud aktsiad, võlakirjad, usaldusfondid ja tuletisinstrumendid), samas kui USAs hoiti sellistes instrumentides 43% kodumajapidamiste varadest.

Suurt osa ELi kodumajapidamiste rahalisest rikkusest hoitakse pangahoiustena, hoolimata asjaolust, et pikaajalised investeeringud aktsiaturgudel on ajalooliselt tootnud märkimisväärset tulu.

Milliste takistustega jaeinvestorid kapitaliturgudel kokku puutuvad?

Juurdepääs teabele

Jaeinvestoritel on raske pääseda ligi asjakohasele, võrreldavale ja kergesti arusaadavale teabele, et teha teadlikke investeerimisvalikuid

Usaldus kapitaliturgude vastu

Kõigest 38% tarbijatest on veendunud, et finantsvahendajatelt saadav investeerimisnõustamine on eelkõige nende huvides

Turunduse mõju

Jaeinvestoreid ähvardab järjest suurem oht, et ebarealistlik turundusteave sotsiaalmeedias ja uued turustamiskanalid võivad neid sobimatult mõjutada

Kõrged tasud

Mõnedel jaeinvestoritele pakutavatel toodetel ja teenustel on institutsionaalsetele investoritele pakutavate toodete ja teenustega võrreldes sageli suured teenus- ja vahendustasud, mis mõjutavad negatiivselt nende investeeringutasuvust

ELi jaeinvesteeringute strateegia

Nende probleemide käsitlemiseks esitas Euroopa Komisjon 24. mail 2023 jaeinvesteeringute strateegia, mis koosneb kahest ettepanekust:

määrus, millega muudetakse kombineeritud jae- ja kindlustuspõhiseid investeerimistooteid (PRIIPid)
koonddirektiiv, millega muudetakse finantsinstrumentide turgude direktiivi (MiFID), kindlustustoodete turustamise direktiivi (IDD), Solventsus II direktiivi, vabalt võõrandatavatesse väärtpaberitesse ühiseks investeerimiseks loodud ettevõtjate direktiivi (UCITS) ja alternatiivsete investeerimisfondide valitsejate direktiivi (AIFMD)

Nõukogu leppis 12. juunil 2024 kokku oma läbirääkimisvolitustes mõlema mainitud ettepaneku suhtes. Nõukogu ja Euroopa Parlament leppisid 18. detsembril 2025 kokku ajakohastatud jaeinvesteeringute raamistikus. Eesmärk on:

võimestada jaeinvestoreid, pakkudes neile institutsionaalsete investoritega samal tasemel teavet, kohtlemist ja kaitset
suurendada usaldust ELi finantsturgude vastu ja parandada nende konkurentsivõimet.
pakkuda kodanikele ja ettevõtjatele tõhusate investeerimis- ja rahastamisvõimaluste laiemat valikut

Kombineeritud jae- ja kindlustuspõhised investeerimistooted

Kombineeritud jae- ja kindlustuspõhiste investeerimistoodete muutmist käsitleva seadusandliku ettepaneku eesmärk on ajakohastada PRIIPide põhiteabedokumentide eeskirju. Kombineeritud jae- ja kindlustuspõhised investeerimistooted on tooted, mida pangad tavaliselt tarbijatele pakuvad, näiteks kui tarbija soovib säästa, et osta maja või maksta oma laste hariduse eest.

Muudetud määrus aitaks erainvestoritel mõista paremini toodet, mida nad ostavad, ja võrrelda seda teiste toodetega, kuna põhiteave kulude ja riskide kohta esitatakse selgelt dokumendis, mille nad teatavate investeerimistoodete ostmisel saavad.

Põhiteabedokumendid muutuks digitaalselt hõlpsamini kättesaadavaks, mis suurendaks õigusselgust.

Kombineeritud jae- ja kindlustuspõhiste investeerimistoodete põhiteabedokumendid (Euroopa Komisjon)

Koonddirektiiv

Koonddirektiiv sisaldab mitmeid muudatusi, mis käsitlevad jaeinvesteeringute erinevaid aspekte.

Uute normide eesmärk on muu hulgas:

parandada jaeinvestoritele teabe esitamise viisi, sealhulgas kohandades avaldamisnorme digiajastuga
tagada kulude suurem läbipaistvus ja võrreldavus, nõudes kulude puhul standardse esitusviisi ja terminoloogia kasutamist. See tagaks, et investeerimistooted toovad jaeinvestoritele reaalset tulu
kaitsta jaeinvestoreid eksitava turunduse eest, tagades, et finantsvahendajad vastutavad täielikult oma turustusteadete kasutamise eest, sealhulgas juhul, kui need esitatakse sotsiaalmeedia, kuulsuste või muude kolmandate isikute kaudu, kes saavad selle eest tasu
julgustada liikmesriike rakendama riiklikke meetmeid, mis toetavad kodanike finantskirjaoskust
vähendada halduskoormust ning parandada toodete ja teenuste kättesaadavust keerulisema struktuuriga jaeinvestorite jaoks
tegeleda võimalike huvide konfliktidega investeerimistoodete turustamisel, kehtestades rangemad normid nn ahvatluste kohta ja tagades, et finantsnõustamine on kooskõlas jaeinvestorite parimate huvidega
säilitada finantsnõustajate kutsekvalifikatsiooni kõrged standardid