Стратегия за инвестициите на дребно

Инвестиции на дребно на капиталовите пазари в ЕС

Нивото на участие на инвеститорите на дребно на капиталовите пазари в ЕС остава ниско в сравнение с други напреднали икономики. През 2021 г. едва около 17 % от активите на домакинствата в ЕС са били държани във финансови ценни книжа (котирани акции, облигации, взаимни фондове и финансови деривати) спрямо 43 %, държани в тези инструменти в САЩ.

Съществен дял от финансовите активи на домакинствата в ЕС е вложен в банкови депозити въпреки факта, че в исторически план дългосрочните инвестиции на фондовите пазари са носили значителни печалби.

Какво пречи на инвеститорите на дребно да се възползват от капиталовите пазари?

Достъп до информация

Инвеститорите на дребно срещат трудности при достъпа до подходяща, съпоставима и лесно разбираема информация, за да направят информиран инвестиционен избор

Доверие в капиталовите пазари

Само 38 % от потребителите са убедени, че инвестиционните съвети, които получават от финансовите посредници, обслужват на първо място техните интереси

Влияние на маркетинга

Инвеститорите на дребно са изложени на все по-голям риск да бъдат неблагоприятно повлияни от нереалистична маркетингова информация, на която попадат в социалните медии и по нови маркетингови канали

Високи такси

Някои продукти и услуги, предлагани на инвеститорите на дребно, често са свързани с високи такси и комисиони в сравнение с предлаганите на институционалните инвеститори, което се отразява негативно на възвръщаемостта на инвестициите им.

Стратегия на ЕС за инвестициите на дребно

За да се справи с тези проблеми, на 24 май 2023 г. Европейската комисия предложи стратегия за инвестициите на дребно, която включва две предложения:

регламент за изменение на пакетите с инвестиционни продукти на дребно и основаващи се на застраховане инвестиционни продукти (ПИПДОЗИП)
директива „Омнибус“ за изменение на Директивата за пазарите на финансови инструменти, Директивата относно разпространението на застрахователни продукти, Директивата „Платежоспособност II“, Директивата относно предприятията за колективно инвестиране в прехвърлими ценни книжа (ПКИПЦК) и Директивата относно лицата, управляващи алтернативни инвестиционни фондове

На 12 юни 2024 г. Съветът постигна съгласие по мандата си за водене на преговори по двете предложения. На 18 декември 2025 г. Съветът и Европейският парламент постигнаха съгласие по актуализирана рамка за инвестициите на дребно. Целта е:

да се предоставят повече възможности за непрофесионалните инвеститори чрез предлагане на същото ниво на информация, третиране и защита като институционалните инвеститори
да се насърчи доверието и да се повиши конкурентоспособността на финансовите пазари на ЕС
да се осигури по-широк набор от ефективни възможности за инвестиции и финансиране за гражданите и предприятията

Пакети с инвестиционни продукти на дребно и основаващи се на застраховане инвестиционни продукти

Законодателното предложение за изменение на пакетите с инвестиционни продукти на дребно и основаващи се на застраховане инвестиционни продукти има за цел да се актуализират правилата относно документите с ключова информация за ПИПДОЗИП. Пакетите с инвестиционни продукти на дребно и основаващи се на застраховане инвестиционни продукти са продукти, които банките традиционно предлагат на потребителите, например когато искат да правят спестявания за купуване на къща или покриване на разходите за образованието на децата си.

Преразгледаният регламент ще спомогне за това частните инвеститори да разберат по-добре продукта, който купуват, и да го сравнят с други продукти, тъй като ключовата информация за разходите и рисковете ще бъде ясно видима в документа, който получават при закупуването на определени инвестиционни продукти.

Достъпът до документите с ключова информация в цифров формат ще бъде улеснен, което ще допринесе за правната яснота.

Документи с ключова информация за пакети с инвестиционни продукти на дребно и основаващи се на застраховане инвестиционни продукти (Европейска комисия)

Директива „Омнибус“

Директивата „Омнибус“ съдържа няколко изменения, насочени към различни аспекти на инвестициите на дребно.

Новите правила имат за цел, наред с другото:

да подобрят начина, по който се предоставя информация на инвеститорите на дребно, чрез адаптиране на правилата за оповестяване на информация към ерата на цифровите технологии
да повишат прозрачността и съпоставимостта на разходите чрез изискване за стандартизираното им представяне и използването на стандартизиран език. Това би гарантирало, че инвестиционните продукти предлагат реално съотношение между качеството и цената за инвеститорите на дребно
да защитят инвеститорите на дребно от заблуждаващ маркетинг, като се гарантира, че финансовите посредници са изцяло отговорни за използването на маркетинговите си съобщения, включително когато тези съобщения се разпространяват чрез социалните медии, от известни личности или други трети страни, получаващи възнаграждение
да насърчават държавите членки да прилагат национални мерки за подобряване на финансовата грамотност на гражданите
да намалят административната тежест и да подобрят достъпността на продуктите и услугите за опитни инвеститори на дребно
да се справят с потенциални конфликти на интереси при разпространението на инвестиционни продукти чрез въвеждане на по-строги правила за т.нар. стимули и да гарантират, че финансовите консултации са съобразени с интересите на инвеститорите на дребно
да запазят високите стандарти за професионална квалификация на финансовите консултанти