Explicații privind examinarea investițiilor străine directe
Normele UE privind examinarea investițiilor străine permit statelor membre să controleze investițiile străine în UE și să abordeze orice riscuri la adresa securității sau a ordinii publice. Acest lucru se realizează în cooperare cu alte state membre și cu Comisia.
Ce sunt investițiile străine directe?
Investițiile străine directe (ISD) se realizează atunci când un investitor achiziționează o participație efectivă într-o societate din UE sau dobândește controlul asupra unei societăți din UE. ISD diferă de investițiile de portofoliu, în care un investitor cumpără acțiuni ale unei societăți fără a participa la administrarea sau controlul societății.
La fel ca în cazul comerțului internațional, ISD contribuie, de regulă, la creșterea economică și pot facilita transferul transfrontalier de bunuri, servicii și capital.
ISD din exterior și în exterior
Investițiile străine directe pot fi din exterior sau în exterior. ISD din exterior se realizează atunci când investitorii străini investesc într-o țară sau regiune, iar ISD în exterior se realizează atunci când investitorii interni investesc pe piețele străine.
ISD sunt măsurate, de regulă, prin doi indicatori principali: stocuri și fluxuri.
Stocuri
Stocurile de ISD oferă o imagine a volumului de investiții străine existente la un moment dat, indicând valoarea totală acumulată.
Stocul de ISD în exterior reprezintă valoarea capitalului propriu al investitorilor din UE (participațiile în capitalurile proprii ale unei societăți) și a împrumuturilor nete acordate societăților din străinătate.
Stocul de ISD din exterior reprezintă valoarea capitalului propriu al investitorilor străini și a împrumuturilor nete acordate societăților rezidente în UE.
Fluxuri
Fluxurile de ISD sunt un indicator al circulației, arătând valoarea investițiilor noi dintr-o anumită perioadă de timp. Este vorba despre capitaluri proprii, reinvestirea câștigurilor și tranzacții cu creanțe între societăți.
Fluxurile de ISD din exterior înseamnă valoarea investițiilor străine noi care intră în UE într-o anumită perioadă.
Fluxurile de ISD în exterior înseamnă valoarea investițiilor efectuate de societățile din UE în străinătate în aceeași perioadă.
ISD în cifre
UE este principalul furnizor mondial de investiții străine și principala destinație la nivel mondial a acestora.
La sfârșitul anului 2024, investițiile din UE în exterior se ridicau la 12,34 mii de miliarde EUR, iar investițiile din exterior în UE se ridicau la 10,59 mii de miliarde EUR. Aceste cifre includ investițiile intra-UE (atunci când o societate dintr-o țară a UE investește într-o altă țară a UE).
Dacă se iau în considerare numai investițiile din afara UE, atunci investițiile din UE în exterior s-au ridicat la 9,31 mii de miliarde EUR, iar investițiile din exterior în UE s-au ridicat la 7,04 mii de miliarde EUR.
Primii cinci parteneri atât pentru investițiile din exterior, cât și pentru cele în exterior sunt:
- Statele Unite ale Americii
- Regatul Unit
- Elveția
- Insulele Cayman
- Singapore
Diagramă-flux care arată principalele 8 surse de ISD:
- Statele Unite ale Americii: 31%
- Regatul Unit: 17,5%
- Elveția: 8,9%
- Insulele Cayman: 5%
- Singapore: 3,9%
- Bermuda: 3,5%
- Canada: 3,3%
- Japonia: 3,3%
Diagramă-flux care arată principalele 8 destinații ale ISD:
- Statele Unite ale Americii: 28,7%
- Regatul Unit: 19,5%
- Elveția: 8,4%
- Insulele Cayman: 3%
- Singapore: 2,7%
- Bermuda: 2,6%
- Canada: 2,6%
- Japonia: 2,5%
Entitățile cu scop special
O entitate cu scop special este o entitate juridică – cum ar fi o filială, o societate holding sau un vehicul de finanțare – creată într-o țară în principal în scopuri financiare, fiscale sau de reglementare, mai degrabă decât pentru a desfășura activități economice reale în țara respectivă.
Entitățile cu scop special au un rol semnificativ în ISD. La sfârșitul anului 2024, acestea reprezentau 29% din totalul stocurilor de ISD ale UE deținute în străinătate și 34% din stocurile de ISD deținute de restul lumii în UE.
Obiectivele de investiții ale UE
UE este unul dintre cele mai deschise locuri pentru investiții din lume și urmează o politică coordonată privind ISD. De asemenea, UE negociază și pune în aplicare norme privind investițiile în cadrul acordurilor comerciale sau în acorduri separate de investiții.
Printre principalele obiective ale politicii de investiții a UE se numără:
- asigurarea unor condiții de concurență echitabile, astfel încât nici investitorii din UE, nici investitorii străini să nu fie discriminați sau tratați necorespunzător
- facilitarea investițiilor în UE prin asigurarea unui mediu de afaceri previzibil și transparent
- încurajarea investițiilor care sprijină dezvoltarea durabilă și respectarea drepturilor omului, a standardelor de muncă și de mediu
Norme privind examinarea
UE dispune de norme privind examinarea ISD, pentru a permite statelor membre să verifice investițiile străine în UE și să abordeze orice riscuri la adresa securității sau a ordinii publice. Pentru a realiza acest lucru, statele membre cooperează cu alte state membre și cu Comisia Europeană.
Cooperarea și schimbul de informații la nivelul UE cu privire la investițiile din străinătate sunt necesare deoarece ISD într-un stat membru ar putea prezenta riscuri la adresa securității sau a ordinii publice într-un alt stat membru sau chiar în întreaga UE.
Consiliul a adoptat pentru prima dată un regulament privind examinarea ISD la 5 martie 2019, iar normele se aplică din octombrie 2020. Printre altele, regulamentul a creat un mecanism de cooperare pentru notificarea și discutarea preocupărilor legate de investiții specifice, a stabilit cerințe pentru mecanismele de examinare la nivel național și a permis Comisiei să emită avize cu privire la orice investiție care amenință securitatea în cel puțin un stat membru.
Pentru a răspunde mai bine provocărilor generate de tensiunile geopolitice în creștere și de evoluțiile tehnologice, menținând în același timp poziția UE ca unul dintre cele mai deschise locuri pentru investiții din lume, Comisia a prezentat în 2024 o propunere de îmbunătățire a normelor privind examinarea ISD. Pe baza analizării a 1200 de cazuri de ISD desfășurate în perioada 2021-2024, noile norme:
- vor asigura faptul că toate statele membre dispun de un mecanism de examinare, cu norme naționale armonizate într-o mai mare măsură
- vor extinde examinarea UE astfel încât să fie incluse investițiile efectuate de investitori din UE care sunt controlați în ultimă instanță de persoane fizice sau de societăți dintr-o țară terță
În iunie 2026, Consiliula adoptat oficial regulamentul revizuit. Printre altele, noile norme vor introduce un domeniu de aplicare sectorial minim, impunând tuturor statelor membre să examineze investițiile străine în:
- produsele cu dublă utilizare și echipamentele militare
- tehnologiile hipercritice
- materiile prime critice
- entitățile critice din domeniul energiei, al transporturilor și al infrastructurii digitale
- infrastructura electorală
- un număr limitat de entități din sistemul financiar
Normele vor începe să se aplice la 18 luni de la intrarea în vigoare a regulamentului revizuit.
Mecanismele revizuite de examinare a ISD fac parte din strategia UE de consolidare a securității sale economice și de protejare a sectoarelor industriale strategice împotriva investițiilor riscante ale investitorilor străini.
Ultima revizuire: 8 septembrie 2026
