Prověřování přímých zahraničních investic v kostce

Co jsou přímé zahraniční investice?

Přímé zahraniční investice (PZI) jsou případy, kdy investor získá skutečnou účast ve společnosti z EU nebo kontrolu nad ní. PZI se liší od portfoliových investic, při nichž investor nakupuje akcie společnosti, aniž by se podílel na jejím řízení nebo kontrole.

Stejně jako mezinárodní obchod i PZI obvykle přispívají k hospodářskému růstu a mohou usnadňovat přeshraniční transfer zboží, služeb a kapitálu.

Příchozí a odchozí přímé zahraniční investice

Přímé zahraniční investice mohou být příchozí nebo odchozí. Příchozí PZI jsou investice zahraničních investorů v určité zemi nebo regionu. Odchozí PZI jsou investice domácích investorů na zahraničních trzích.

PZI se obvykle měří dvěma hlavními ukazateli, jimiž jsou stav a tok.

Stav PZI

Stav PZI poskytuje přehled o tom, kolik zahraničních investic existuje v daném okamžiku. Ukazuje celkovou akumulovanou hodnotu.

Stav odchozích PZI je hodnota kapitálu (vlastnického podílu ve společnosti) investorů z EU a čistých úvěrů poskytnutých společnostem v zahraničí.

Stav příchozích PZI je hodnota kapitálu zahraničních investorů ve společnostech se sídlem v EU a čistých úvěrů těmto společnostem.

Tok PZI

Toky PZI jsou ukazatelem pohybu, který zachycuje hodnotu nových investic v daném časovém období. Skládají se z kapitálových transakcí, reinvestic zisků a dluhových transakcí mezi společnostmi.

Tok příchozích PZI je hodnota nových zahraničních investic přicházejících do EU v daném časovém období.

Tok odchozích PZI je hodnota investic, které v témže časovém období realizují v zahraničí společnosti z EU.

Přímé zahraniční investice v číslech

EU je hlavním světovým poskytovatelem i cílem zahraničních investic.

Na konci roku 2024 činily odchozí investice z EU 12,34 bilionu eur a příchozí investice do EU 10,59 bilionu eur. Tyto údaje zahrnují investice uvnitř EU (pokud společnost z jedné země EU investuje v jiné zemi EU).

Pokud se vezmou v úvahu pouze investice do/ze zemí mimo EU, činily odchozí investice z EU 9,31 bilionu eur a příchozí investice do EU 7,04 bilionu eur.

Mezi pět největších partnerů v oblasti příchozích i odchozích investic patří:

Spojené státy
Spojené království
Švýcarsko
Kajmanské ostrovy
Singapur

Zobrazit jako text

Diagram s osmi nejvýznamnějšími zdroji PZI:

Spojené státy: 31 %
Spojené království: 17,5 %
Švýcarsko: 8,9 %
Kajmanské ostrovy: 5 %
Singapur: 3,9 %
Bermudy: 3,5 %
Kanada: 3,3 %
Japonsko: 3,3 %

Zobrazit jako text

Diagram s osmi hlavními směry PZI:

Spojené státy: 28,7 %
Spojené království: 19,5 %
Švýcarsko: 8,4 %
Kajmanské ostrovy: 3 %
Singapur: 2,7 %
Bermudy: 2,6 %
Kanada: 2,6 %
Japonsko: 2,5 %

Jednotky pro speciální účel

Jednotka pro speciální účel je právnická osoba (např. dceřiná společnost, holdingová společnost nebo nástroj financování) založená v určité zemi především pro finanční, daňové nebo regulační účely, a nikoli proto, aby tam vykonávala skutečnou hospodářskou činnost.

Jednotky pro speciální účel mají v oblasti přímých zahraničních investic významnou úlohu. Na konci roku 2024 představovaly 29 % celkových PZI EU držených v zahraničí a 34 % PZI držených zbytkem světa v EU.

Investiční cíle EU

EU je jedním z nejotevřenějších míst pro investice ve světě a v oblasti PZI provádí koordinovanou politiku. EU rovněž vyjednává a implementuje investiční pravidla v obchodních dohodách nebo v samostatných investičních dohodách.

Mezi hlavní cíle investiční politiky EU patří:

zajištění rovných podmínek, aby ani investoři z EU, ani zahraniční investoři nebyli diskriminováni nebo s nimi nebylo špatně zacházeno
umožnění investic v EU prostřednictvím předvídatelného a transparentního podnikatelského prostředí
podpora investic, které podporují udržitelný rozvoj a dodržování lidských práv a pracovních a environmentálních norem

Pravidla prověřování

EU má zavedená pravidla pro prověřování PZI. Ta umožňují členským státům prověřovat zahraniční investice v EU a řešit veškerá rizika pro bezpečnost nebo veřejný pořádek. Spolupracují přitom s ostatními členskými státy a s Evropskou komisí.

V souvislosti s investicemi ze zahraničí je zapotřebí celounijní spolupráce a výměna informací, protože PZI v jednom členském státě by mohly představovat riziko pro bezpečnost nebo veřejný pořádek v jiném členském státě nebo dokonce v celé EU.

Rada poprvé přijala nařízení o prověřování PZI 5. března 2019 a příslušná pravidla platí od října 2020. Nařízení mimo jiné vytvořilo mechanismus spolupráce sloužící k vyjádření a projednání obav týkajících se konkrétních investic, stanovilo požadavky na prověřovací mechanismy na vnitrostátní úrovni a umožnilo Komisi vydávat stanoviska k jakýmkoli investicím, které ohrožují bezpečnost více než jednoho členského státu.

Aby bylo možné lépe reagovat na výzvy způsobené rostoucím geopolitickým napětím a technologickým vývojem a zároveň zachovat postavení EU jako jedné z nejotevřenějších oblastí pro investice na světě, předložila Komise v roce 2024 návrh na zlepšení pravidel pro prověřování PZI. Na základě přezkumu 1 200 případů PZI uskutečněných v letech 2021 až 2024 nová pravidla:

zajistí, aby všechny členské státy měly zaveden prověřovací mechanismus s harmonizovanějšími vnitrostátními pravidly
rozšíří prověřování ze strany EU na investice investorů z EU, kteří jsou v konečném důsledku ovládáni fyzickými osobami nebo podniky ze země mimo EU

V červnu 2026 Rada revidované nařízení formálně přijala. Nová pravidla mimo jiné zavedou minimální odvětvovou oblast působnosti, která bude vyžadovat, aby všechny členské státy prověřovaly zahraniční investice v těchto oblastech:

zboží dvojího užití a vojenské vybavení
hyperkritické technologie
kritické suroviny
kritické subjekty v oblasti energetiky, dopravy a digitální infrastruktury
volební infrastruktura
omezený soubor subjektů finančního systému

Příslušná pravidla začnou platit 18 měsíců po vstupu revidovaného nařízení v platnost.

Revidovaná opatření pro prověřování PZI jsou součástí strategie EU pro posílení její hospodářské bezpečnosti a ochranu strategických průmyslových odvětví před rizikovými investicemi zahraničních investorů.

Rada schválila aktualizovaný rámec pro prověřování přímých zahraničních investic (tisková zpráva, 8. června 2026)