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Las nuevas tecnologías en la banca y los pagos están cambiando el sector de los servicios financieros. Al impulsar la innovación, la UE está creando un sector financiero competitivo, al tiempo que establece normas que garantizan la estabilidad financiera y la protección de los consumidores.
¿Qué son las «finanzas digitales»?
Las finanzas digitales consisten en aplicar tecnologías digitales, como la tecnología de registros digitales y la tokenización de activos, a las actividades financieras.
Los consumidores y las empresas dependen cada vez más de los servicios financieros digitales, una tendencia que aceleró la pandemia de COVID-19. Desde la banca móvil, el comercio electrónico y los pagos sin contacto hasta la gestión de activos y las criptomonedas, la innovación digital está reconfigurando el sector financiero.
Esta transformación crea nuevas oportunidades para que las empresas se desarrollen e innoven, lo que genera crecimiento y empleo. Al mismo tiempo, genera riesgos, en particular en relación con la ciberseguridad, la financiación de actividades ilícitas, la protección de los consumidores y la estabilidad financiera.
La UE tiene por objetivo aprovechar las ventajas de las finanzas digitales a la vez que controla sus riesgos. Busca crear un sector financiero competitivo e innovador, garantizar la protección de los consumidores y generar las condiciones para que agentes fuertes del mercado europeo lideren el sector.
Las finanzas digitales pueden catalizar una transformación estructural en relación con el modo de captar, asignar, liquidar y supervisar el capital. Las finanzas digitales pueden acortar la distancia entre ahorradores e innovadores, entre pequeñas empresas y grandes reservas de capital, y entre los mercados nacionales y un mercado realmente europeo. Esto puede incrementar la eficiencia en la asignación de capital y reducir los costes del sistema financiero, todo lo cual redundará en una mejor financiación de la economía real.
Carta del presidente del Eurogrupo, Pierrakakis, al presidente de la Cumbre del Euro, António Costa, de 11 de marzo de 2026
¿Qué son la tecnología de registros distribuidos y la tokenización de activos?
El registro distribuido es, a grandes rasgos, una base de datos descentralizada y compartida de manera consensuada a través de la cual se valida una transacción. Esto significa que una red de «nodos» informatizados puede sustituir a la arquitectura tradicional de los mercados financieros centrada en un registro único para registrar las transacciones y la propiedad de los activos.
La «tokenización» de activos financieros, por ejemplo, la emisión, el almacenamiento y la circulación de activos en forma de bloques de código que contienen todos los detalles de los activos y los algoritmos y las reglas para realizar operaciones con ellos, se basa en la tecnología de registros distribuidos y ha ido cobrando importancia, primero en el contexto de los criptoactivos y, cada vez más, en el ámbito de los activos financieros «tradicionales», como los bonos, los fondos de inversión, las acciones o las materias primas.
Euro digital
En un contexto de evolución de las finanzas digitales, la UE está trabajando para introducir un euro digital, una forma digital de dinero del banco central, emitido por el Banco Central Europeo para un uso minorista que conviva con el efectivo físico.
El euro digital complementaría a los billetes y las monedas, no los sustituiría. Ofrecería a las personas físicas y las empresas una opción de pago adicional, preservando al mismo tiempo el efectivo como medio de pago.
El euro digital podría apoyar las finanzas digitales de la UE gracias a su potencial como medio de pago adicional, innovador y seguro.
Al mismo tiempo, contribuiría a la autonomía estratégica de Europa reduciendo la dependencia de soluciones de pago no europeas y reforzando la resiliencia del sistema de pagos de la UE.
El Banco Central Europeo está trabajando, en paralelo, en la introducción de un euro digital mayorista para que puedan finalizarse en dinero del banco central las transacciones entre bancos o de cambio de divisas, por ejemplo. Esto fortalecerá los mercados financieros de la UE y la relevancia internacional del euro en el futuro.
Por primera vez, el Reglamento relativo a los mercados de criptoactivos establece un marco normativo de la UE para los criptoactivos, sus emisores y sus proveedores de servicios.
El marco abarca a los emisores de los denominados criptoactivos «no respaldados por activos», es decir, la gran mayoría de los criptoactivos, como el bitcoin, que no cuentan con una reserva de activos financieros para anclar su valor de mercado, y de las denominadas «criptomonedas estables», así como a los centros de negociación y los monederos en los que se guardan criptoactivos.
Con la nueva normativa se pretende:
proteger mejor a los consumidores e inversores,
regular mejor los riesgos relacionados con los criptoactivos,
impulsar la innovación y reforzar el papel de la UE como organismo de normalización para la política digital.
Los proveedores de servicios relacionados con criptoactivos dispondrán de normas claras y armonizadas y solo necesitarán una autorización para operar en toda la UE. Sin embargo, deberán respetar requisitos estrictos para proteger los monederos de los consumidores y serán considerados responsables si pierden criptoactivos de los inversores. La Autoridad Bancaria Europea mantendrá un registro público de los proveedores de servicios relacionados con criptoactivos que no cumplan las normas.
Los proveedores de servicios de criptoactivos deben comunicar también información sobre su huella ambiental y climática.
El Reglamento relativo a los mercados de criptoactivos entró en vigor en junio de 2023 y se aplica plenamente desde diciembre de 2024. El Consejo adoptó formalmente las normas en mayo de 2023.
Los criptoactivos son representaciones digitales de valores o derechos. Los criptoactivos son una de las principales aplicaciones financieras de la tecnología de registros distribuidos.
¿Qué son las «criptomonedas estables»?
A diferencia de los criptoactivos «no respaldados por activos», como el bitcoin, cuyas valoraciones están inevitablemente sujetas a la volatilidad del mercado, las «criptomonedas estables» son criptomonedas que intentan vincular su valor de mercado a cierta referencia externa, como una divisa tradicional. Los emisores de criptomonedas estables suelen constituir una reserva de deuda soberana, otros activos de elevada liquidez y efectivo para respaldar el valor de la criptomoneda estable y proteger esa vinculación.
Reglamento sobre Resiliencia Operativa Digital
A medida que el sector financiero se hace más dependiente de los procesos digitales y el software, aumentan los riesgos asociados a las perturbaciones y las amenazas que afectan a los sistemas de tecnologías de la información y de las comunicaciones (TIC).
El Reglamento sobre Resiliencia Operativa Digital garantizará que el sector financiero europeo pueda hacer frente a graves perturbaciones operativas. Dicho Reglamento establece requisitos uniformes para la seguridad de las redes y los sistemas de información de las empresas y las organizaciones que operan en el sector financiero, así como de terceros esenciales que les prestan servicios relacionados con las TIC, como plataformas en la nube o servicios de análisis de datos. Todas las empresas deben asegurarse de que pueden resistir y responder a cualquier tipo de perturbación o amenaza relacionada con las TIC y recuperarse de ella.
Los negociadores del Consejo y del Parlamento alcanzaron un acuerdo provisional acerca del Reglamento sobre Resiliencia Operativa Digital en mayo de 2022. El Consejo adoptó formalmente las normas en noviembre de 2022.
Como parte de su estrategia relativa a las finanzas digitales, la UE está trabajando para eliminar los obstáculos relacionados con el uso de la tecnología de registros distribuidos en los mercados financieros.
El paquete de integración y supervisión del mercado, propuesto por la Comisión Europea en diciembre de 2025, incluye medidas para apoyar un uso extendido de esa tecnología y mejorar el funcionamiento de los mercados financieros en toda la UE.
El paquete se basa en la experiencia del actual régimen piloto de la tecnología de registros distribuidos y tiene por objeto facilitar a los participantes en los mercados financieros el uso de dicha tecnología para negociar y liquidar instrumentos financieros y ampliar su actividad.
También pretende mejorar la integración y la eficiencia de los mercados de capitales de la UE adaptando las normas existentes a las nuevas tecnologías a la vez que se mantienen salvaguardias para la estabilidad financiera y la protección de los inversores.
