Skip to content

Glosar: reforma uniunii economice și monetare

Reforma uniunii economice și monetare (UEM)

Set de măsuri menite să îmbunătățească funcționarea zonei euro.

În iunie 2018, la summitul zonei euro, s-a conferit Eurogrupului un mandat de a consolida în continuare structura existentă a UEM.
Mandatul cuprinde:

  • consolidarea uniunii bancare
  • reducerea riscurilor în sectorul bancar
  • introducerea unui mecanism comun de sprijin bugetar pentru Fondul unic de rezoluție care urmează a fi asigurat de către MES
  • și dezvoltarea de instrumente de asistență financiară și a rolului MES

De asemenea, Eurogrupul a discutat diferite idei privind construirea unei capacități fiscale pentru zona euro. La 4 decembrie, Eurogrupul a adoptat un raport cuprinzător, care a fost transmis liderilor înaintea summitului zonei euro din 14 decembrie.

Uniunea bancară

Recapitalizarea internă: mecanism prin care costurile pentru salvarea unei bănci care este în curs de a intra în dificultate sau care este susceptibilă să intre în dificultate sunt suportate în primul rând de către acționarii și creditorii acestora, iar nu prin banii contribuabililor (recapitalizarea din bani publici).

Uniunea bancară: sistem de supraveghere și rezoluție bancară la nivelul UE care funcționează pe baza unor norme valabile în întreaga UE.

Mecanismul MES de sprijin pentru FUR: mecanism utilizat în cazul rezoluției unei bănci atunci când resursele disponibile în cadrul FUR nu sunt suficiente. Fondurile împrumutate de mecanismul de sprijin vor fi rambursate de către sectorul bancar. Mecanismul de sprijin ar urma să fie asigurat de Mecanismul european de stabilitate.

Sistemul european de asigurare a depozitelor: propunere a Comisiei ce vizează să asigure o protecție mai bună și mai uniformă a depozitelor în zona euro. Obiectivul va fi crearea unui sistem comun unic care să asigure toate depozitele din uniunea bancară în valoare de până la 100 000 EUR.

Cerința minimă de fonduri proprii și datorii eligibile (MREL): cuantumul minim al capitalului și al datoriilor pe care o bancă trebuie să îl dețină pentru a absorbi pierderile și pentru a se recapitaliza în caz de intrare în dificultate. Acesta este un instrument esențial care permite rezoluția ordonată a băncilor în curs de a intra în dificultate fără a amenința stabilitatea sistemului financiar.

Creditele neperformante: un împrumut bancar este considerat neperformant atunci când trec mai mult de 90 de zile fără ca debitorul să plătească ratele convenite sau dobânzile.

Fondul unic de rezoluție (FUR): fond utilizat la rezoluția băncilor în curs de a intra în dificultate. Este exclusiv finanțat de sectorul bancar.

Mecanismul unic de rezoluție: sistem de rezoluție ordonată a băncilor în curs de a intra în dificultate, cu costuri minime pentru contribuabili și pentru economia reală. Acesta este alcătuit dintr-o autoritate centrală de rezoluție în cadrul uniunii bancare, Comitetul Unic de Rezoluție și Fondul unic de rezoluție.

Mecanismul unic de supraveghere: sistem comun prin care băncile sunt supravegheate în cadrul UE. BCE exercită o supraveghere directă asupra celor mai importante bănci din zona euro, în timp ce băncile mai puțin importante rămân sub supravegherea autorităților bancare naționale, BCE având un rol de monitorizare.

Reforma Mecanismului european de stabilitate

Restructurarea datoriei: proces care permite unei entități private sau publice, aflate în dificultate financiară, să reducă sau să renegocieze o datorie pe care nu este în măsură să o ramburseze, cu scopul de a îmbunătăți sau refacere lichiditățile, astfel încât respectiva unitate să își continue activitatea.

Mecanismul european de stabilitate (MES): instituție financiară internațională care furnizează asistență financiară țărilor din zona euro care se confruntă sau riscă să se confrunte cu dificultăți de finanțare grave. În total, mecanismul are o capacitate maximă de creditare de 500 de miliarde EUR.

Instrumente de creditare: set de instrumente de care dispune în prezent MES pentru a-și îndeplini misiunea: împrumuturile acordate în cadrul unui program de ajustare macroeconomică, achizițiile pe piețe (primare și secundare), linia de credit de tip preventiv, împrumuturile pentru recapitalizare bancară directă și indirectă. Până în prezent, au fost utilizate doar împrumuturi acordate în cadrul unui program financiar și de recapitalizare bancară indirectă.

Linia de credit de tip preventiv: asistență financiară acordată de MES unei țări înainte ca aceasta să aibă dificultăți în obținerea de fonduri de pe piețele de capital, pentru a preveni situații de criză. Acesta poate fi obținută prin intermediul unui împrumut sau prin emiterea de noi acțiuni sau obligațiuni. Există două tipuri de linii de credit de tip preventiv:

  • linie de credit condiționată cu scop preventiv (PCCL): aflată la dispoziția unui stat membru a cărui situație economică și financiară este fundamental solidă, determinată de respectarea a șase criterii de eligibilitate, precum datoria publică, poziția externă sau accesul pe piață în condiții rezonabile.
  • linie de credit cu condiții mai stricte (ECCL): aflată la dispoziția unui stat membru a cărui situație economică și financiară continuă să fie solidă, dar care nu îndeplinește criteriile de eligibilitate pentru PCCL. Utilizarea ECCL este condiționată de adoptarea unor măsuri corective astfel încât să se evite viitoare probleme în ceea ce privește accesul la finanțarea pe piață.

Clauze de acțiune colectivă (CAC) urmând procedura unui singur vot: norme juridice pentru obligațiunile suverane, care fac restructurarea datoriei mai ordonată și mai previzibilă. Acestea atenuează riscul de blocare a restructurării de către un grup restrâns de deținători de obligațiuni care au decis să nu ia parte la restructurare și care formează o minoritate, în speranța de a obține o ofertă mai bună pentru ei înșiși (problema creditorilor care refuză restructurarea). Aceste refuzuri ale restructurării pot duce la întârzieri în soluționarea crizei. Miniștrii de finanțe din zona euro intenționează să introducă aceste norme până în 2022 și să includă acest angajament în Tratatul privind MES.

Instrumentul de competitivitate și convergență

Propunere de creare a unui instrument bugetar cu scopul de a stimula convergența economică și de a spori competitivitatea în statele membre din zona euro. Acest instrument ar trebui să facă parte din bugetul UE.