Skip to content

Речник на термините: реформа на Икономическия и паричен съюз

Реформа на Икономическия и паричен съюз (ИПС)

Набор от мерки за подобряване на функционирането на еврозоната.

През юни 2018 г. срещата на върха на държавите от еврозоната даде мандат на Еврогрупата да укрепи допълнително съществуващата рамка на ИПС.
Този мандат включва:

  • укрепване на банковия съюз
  • намаляване на рисковете в банковия сектор
  • въвеждане на общ предпазен механизъм за Единния фонд за преструктуриране, който да бъде предоставен по линия на ЕМС
  • и разработване на инструменти за финансово подпомагане, както и ролята на ЕМС

Еврогрупата също обсъди и различни идеи за изграждане на фискален капацитет в рамките на еврозоната. На 4 декември Еврогрупата прие задълбочен доклад, който беше представен на лидерите преди срещата на върха на държавите от еврозоната от 14 декември.

Банков съюз

Рекапитализация чрез вътрешни източници: механизъм, чрез който разходите по спасяването на дадена банка, която е в неплатежоспособност или има вероятност да изпадне в неплатежоспособност, се поемат най-вече от нейните акционери и кредитори, а не с пари на данъкоплатците (рекапитализация чрез външни източници).

Банков съюз: система за банков надзор и преструктуриране на равнище ЕС, която функционира въз основа на правила, валидни за целия ЕС.

Предпазен механизъм за ЕФП по линия на ЕМС: ще се използва като крайна мярка при преструктуриране на банка, в случай че наличните средства в ЕФП са недостатъчни. Средствата, отпуснати по линия на предпазния механизъм, ще бъдат възстановявани от банковия сектор. Предпазният механизъм ще бъде осигурен от Европейския механизъм за стабилност.

Европейска схема за застраховане на депозитите: Предложение на Комисията, чиято цел е да се осигури по-силна и по-уеднаквена защита на депозитите в еврозоната. Целта е да се установи единна обща система, с която ще се застраховат всички депозити в рамките на банковия съюз до 100 000 евро.

Минимално изискване за собствен капитал и приемливи задължения (MREL): минимална сума от капитал и пасиви, с които банката трябва да разполага, за да покрива загубите и за рекапитализиране в случай на неплатежоспособност. Това е ключов инструмент, чрез който се осигурява организирано преструктуриране на банки в неплатежоспособност, без да се застрашава стабилността на финансовата система.

Необслужвани заеми: даден банков заем се счита за необслужван, ако изтекат 90 дни без кредитополучателят да е плащал договорената вноска или лихви.

Единен фонд за преструктуриране (ЕФП): фонд, който се използва за подпомагане на преструктурирането на банки в несъстоятелност. Той се финансира изцяло от банковия сектор.

Единен механизъм за преструктуриране: система за организирано преструктуриране на неплатежоспособните банки при минимални разходи за данъкоплатците и реалната икономика. Механизмът се състои от централния орган за преструктуриране в рамките на банковия съюз, Единния съвет за преструктуриране и Единния фонд за преструктуриране.

Единен надзорен механизъм: обща система, чрез която банките в ЕС са под надзор. ЕЦБ упражнява пряк надзор над най-значимите банки в еврозоната , докато по-малко значимите банки остават под надзора на националните банкови органи, като ЕЦБ има наблюдаваща роля.

Реформа на Европейския механизъм за стабилност

Преструктуриране на дълга: процес, който позволява даден субект, частен или с публична собственост, изпаднал във финансово затруднение, да намали или да предоговори дълг, който не е в състояние да изплати, за да се подобри или възстанови ликвидността му, така че да може да продължи да функционира.

Европейски механизъм за стабилност (ЕМС): международна финансова институция, предоставяща финансово подпомагане на държавите от еврозоната, които изпитват или са застрашени от сериозни финансови затруднения. Като цяло той разполага с общ кредитен капацитет в размер на 500 милиарда евро.

Механизъм за отпускане на заеми: набор от инструменти, с които ЕМС разполага, за да изпълнява мисията си: заеми в рамките на програмата за макроикономически корекции, изкупувания на пазарите (първични и вторични), превантивни кредитни линии, заеми за пряка и непряка рекапитализация на банки. До момента са използвани единствено заеми в рамките на финансова програма и непряка банкова рекапитализация.

Превантивна кредитна линия: финансово подпомагане, отпускано от ЕМС на държава преди тя да изпита затруднения да натрупа средства на капиталовите пазари, за да се предотвратят кризисни ситуации. Тя може да бъде изтеглена чрез заем или чрез емитирането на нови акции или облигации. Съществуват два вида превантивни кредитни линии:

  • превантивна условна кредитна линия (PCCL): на разположение на държави членки, чието икономическо и финансово положение като цяло е стабилно, което се определя като се съблюдават шест критерия за допустимост, като например държавния дълг, външната позиция или достъпа до пазара при разумни условия.
  • кредитна линия с разширени условия (ECCL): на разположение на държави членки, чието икономическо и финансово положение продължава да бъде стабилно, но които не покриват критериите за допустимост за превантивна условна кредитна линия. Използването на кредитна линия с разширени условия зависи от приемането на корективни мерки с цел избягване на бъдещи проблеми по отношение на достъпа до пазарно финансиране.

Клаузи за общо действие въз основа на едно гласуване (CACs): правни норми за държавни облигации, които правят по-организирано и по-предсказуемо преструктурирането на дълга. Те намаляват риска малка група притежатели на облигации, които са решили да не участват в процеса на преструктуриране, да образуват блокиращо малцинство с надеждата, че ще постигнат по-добро решение за себе си (проблемът с кредиторите опоненти). Това опониране може да доведе до забавяне на разрешаването на кризата. Министрите на финансите на държавите от еврозоната възнамеряват да въведат тези норми до 2022 г. и да включат този ангажимент в договора за ЕМС.

Инструмент за конкурентоспособност и конвергенция

Предложение да се създаде бюджетен инструмент с цел да се стимулира икономическата конвергенция, като се засили конкурентоспособността в държавите членки от еврозоната. Този инструмент ще бъде част от бюджета на ЕС.