Únia kapitálových trhov: vysvetlenie

Prečo je nevyhnutné prehĺbiť európske kapitálové trhy

Otvorené, dobre fungujúce a integrované kapitálové trhy sú nevyhnutné na to, aby EÚ ďalej rozvíjala svoj jednotný trh a prilákala investície. Podporujú rast a inovácie, vytvárajú pracovné miesta a zvyšujú konkurencieschopnosť.

V posledných rokoch EÚ výrazne zlepšila fungovanie svojich kapitálových trhov prostredníctvom rozvoja únie kapitálových trhov, iniciatívy na vytvorenie skutočne jednotného kapitálového trhu v EÚ.

Napriek významnému pokroku v raste kapitálových trhov EÚ v niekoľkých posledných rokoch, ktorý sa od roku 2014 približuje k takmer 50 % HDP, pretrváva značný rozdiel v ich rozvoji.

• Balík opatrení v oblasti únie kapitálových trhov z roku 2021
• Balík opatrení v oblasti únie kapitálových trhov z roku 2022
• Retailová investičná stratégia

EÚ preto musí zvýšiť svoje úsilie o ďalší rozvoj svojich kapitálových trhov.

Rozvinutejšie a integrovanejšie európske kapitálové trhy by:

• umožnili spoločnostiam, najmä MSP, diverzifikovať svoje zdroje financovania
• uľahčili cezhraničné investovanie a prilákali do EÚ viac zahraničných investícií
• zabezpečili, aby bol finančný systém EÚ stabilnejší, odolnejší a konkurencieschopnejší
• zvýšili možnosti pre sporiteľov a znížili náklady na financovanie pre podniky
• posilnili úlohu eura ako medzinárodnej investičnej meny
• podporili investície do inovácií a prispeli k zelenej a digitálnej transformácii

Popri dobre fungujúcej bankovej únii by hlboké a likvidné kapitálové trhy prispeli k celkovej odolnosti hospodárskej a menovej únie (HMÚ).

Infraštruktúra finančných trhov EÚ

Integrácia európskych kapitálových trhov je naďalej pomerne skromná. Silný a dobre regulovaný bankový sektor EÚ zabezpečuje veľkú časť finančných potrieb pre podniky v Európe. Navyše najmä banky a poisťovne ponúkajú občanom možnosti sporenia a investovania.

Infraštruktúra finančných trhov EÚ/eurozóna

Kapitálové trhy v Európe zostávajú roztrieštené podľa národných línií, pričom ich finančná integrácia zaostáva za úrovňami, ktoré predchádzali celosvetovej finančnej kríze. Spolu s relatívne malou veľkosťou týchto kapitálových trhov táto fragmentácia bráni cezhraničnému rozdeleniu rizika. Tým sa znižuje odolnosť EÚ voči otrasom.

Uvoľnenie prístupu podnikov ku kapitálu

EÚ musí zabezpečiť, aby európske spoločnosti mali príležitosti na financovanie, ktoré potrebujú.

Najmä vo fázach startupu a scaleupu by spoločnosti mali prospech z hlbokých a dobre fungujúcich európskych trhov s rizikovým kapitálom. V súčasnosti v scaleupových fázach financovania prevládajú zahraničné investície. Dynamické a inovačné podniky EÚ často nemajú dostatočný kapitál na to, aby súťažili na celosvetovej úrovni, a musia hľadať finančné prostriedky v zahraničí alebo sa presťahovať do zahraničia. Napríklad európske technologické startupy sú oveľa častejšie získavané americkými firmami ako naopak. Aj prístup k investíciám do rizikového kapitálu je obmedzenejší ako v USA, kde boli investície do rizikového kapitálu v roku 2022 desaťkrát vyššie ako v EÚ.

Z výskumu MMF vyplýva, že fragmentácia európskych kapitálových trhov vedie v jednotlivých krajinách aj k rozdielom v nákladoch podnikov na financovanie.

Súčasný nedostatočný rozvoj kapitálových trhov EÚ znamená, že podniky nemôžu v plnej miere využívať financovanie a investície, ktoré by mohli ponúknuť dobre integrované európske kapitálové trhy.

To má vplyv aj na atraktívnosť EÚ ako investičnej lokality, rozhodovanie spoločností, pokiaľ ide o ich rozširovanie a kótovanie v EÚ.

Zlepšenie finančnej gramotnosti v celej EÚ

Občania EÚ musia mať vedomosti a zručnosti potrebné na prijímanie finančných rozhodnutí, či už ide o rozhodnutie o otvorení bankového účtu, prijatí pôžičky alebo investovaní. Každý by mal byť schopný pochopiť riziká spojené s pôžičkou alebo investovaním peňazí.

Úroveň finančnej gramotnosti v EÚ je však naďalej nízka. Podľa prieskumu Eurobarometra o finančnej gramotnosti uverejneného v roku 2023 približne polovica dospelej populácie EÚ dostatočne dobre nerozumie základným finančným koncepciám.

64 % občanov EÚ vykazuje strednú úroveň finančnej gramotnosti a 18 % nízku úroveň.

S cieľom pomôcť Európanom prijímať informovanejšie finančné rozhodnutia a povzbudiť ich, aby investovali na európskych finančných trhoch, Rada 14. mája 2024 schválila závery o finančnej gramotnosti. Cieľom je poskytnúť Komisii a členským štátom usmernenia o opatreniach na zlepšenie znalostí občanov o financiách a ich chápania.

• Únia kapitálových trhov: Rada schválila závery o finančnej gramotnosti (tlačová správa, 14. mája 2024)

Ktorý z týchto finančných produktov v súčasnosti máte alebo ste mali v posledných dvoch rokoch?

Pozri aj

• Chronologický prehľad – Únia kapitálových trhov: vysvetlenie