Qué es la unión de los mercados de capitales

Por qué es esencial la profundización de los mercados de capitales europeos

Para que la UE siga desarrollando su mercado único y atraiga inversiones es imprescindible contar con mercados de capitales abiertos, integrados y que funcionen correctamente. Estos mercados promueven el crecimiento y la innovación, crean empleo y mejoran la competitividad.

En los últimos años, la UE ha mejorado notablemente el funcionamiento de sus mercados de capitales mediante el desarrollo de la unión de los mercados de capitales, una iniciativa para crear un verdadero mercado único de capitales en toda la UE.

A pesar del importante crecimiento de los mercados de capitales de la UE en los últimos años, que han alcanzado casi el 50 % del PIB desde 2014, sigue habiendo una brecha significativa en su desarrollo.

• Conjunto de medidas relativas a la unión de los mercados de capitales de 2021
• Conjunto de medidas relativas a la unión de los mercados de capitales de 2022
• Estrategia de inversión minorista

Por consiguiente, la UE debe redoblar sus esfuerzos para seguir desarrollando sus mercados de capitales.

Unos mercados europeos de capitales más desarrollados e integrados:

• permitirían a las empresas, especialmente a las pymes, diversificar sus fuentes de financiación;
• facilitarían la inversión transfronteriza y atraerían más inversión extranjera hacia la UE;
• conseguirían que el sistema financiero de la UE fuera más estable, resiliente y competitivo;
• aumentarían las opciones para los ahorradores y reducirían los costes de financiación para las empresas;
• reforzarían la función del euro como moneda de inversión internacional;
• apoyarían la inversión en innovación y contribuirían a las transiciones ecológica y digital.

Junto con una unión bancaria que funcione correctamente, unos mercados de capitales profundos y con liquidez contribuirían a la resiliencia general de la unión económica y monetaria (UEM).

La infraestructura de los mercados financieros de la UE

La integración de los mercados de capitales europeos sigue siendo relativamente modesta. En Europa, el sólido y bien regulado sector bancario de la UE proporciona gran parte de las necesidades de financiación a las empresas. Y son principalmente los bancos y las compañías de seguros los que ofrecen posibilidades de ahorro e inversión a los ciudadanos.

Infraestructura del mercado financiero de la UE/zona del euro

Los mercados de capitales en Europa siguen estando fragmentados según las fronteras nacionales, y su integración financiera es inferior a los niveles anteriores a la crisis financiera mundial. Junto con el tamaño relativamente pequeño de dichos mercados de capitales, esta fragmentación impide el reparto transfronterizo de riesgos, lo que reduce la resiliencia de la UE a los sobresaltos.

Desbloquear el acceso al capital para las empresas

La UE debe asegurarse de que las empresas europeas tengan las oportunidades de financiación que necesitan.

La existencia de mercados europeos de capital riesgo profundos y que funcionen correctamente beneficiaría a las empresas, especialmente a las que están en fase emergente y de expansión. En la actualidad, la inversión extranjera domina los ciclos de financiación de las expansiones. Las empresas dinámicas e innovadoras de la UE a menudo no disponen de capital suficiente para competir a escala mundial y se ven obligadas a buscar financiación en el extranjero o a trasladarse al extranjero. Las empresas tecnológicas europeas emergentes, por ejemplo, van a ser adquiridas con mucha más frecuencia por empresas estadounidenses que a la inversa. Asimismo, hay menos acceso a inversiones de capital riesgo en comparación con los Estados Unidos, donde dichas inversiones fueron diez veces superiores a las de la UE en 2022.

Los estudios del FMI muestran que la fragmentación de los mercados de capitales europeos también da lugar a diferencias en los costes de financiación para las empresas de distintos países.

El actual subdesarrollo de los mercados de capitales de la UE significa que las empresas no pueden beneficiarse plenamente de la financiación y la inversión que podrían ofrecer los mercados de capitales europeos bien integrados.

Esto también afecta al atractivo de la UE como lugar de inversión y a las decisiones de las empresas de expandirse y cotizar en la UE.

Mejorar la alfabetización financiera en toda la UE

Los ciudadanos de la UE deben disponer de los conocimientos y las competencias necesarios para tomar decisiones financieras, ya sea sobre la apertura de una cuenta bancaria, la concesión de un préstamo o la realización de inversiones. Todos deben ser capaces de comprender los riesgos que entraña un préstamo o una inversión.

Sin embargo, los niveles de alfabetización financiera en la UE siguen siendo bajos. Según una encuesta del Eurobarómetro sobre alfabetización financiera publicada en 2023, aproximadamente la mitad de la población adulta de la UE no conoce suficientemente bien los conceptos financieros básicos.

El 64 % de los ciudadanos de la UE presenta un nivel medio de alfabetización financiera y el 18 % un nivel bajo.

Con el fin de ayudar a los europeos a tomar decisiones financieras con mejor información a y animarles a invertir en los mercados financieros europeos, el Consejo adoptó el 14 de mayo de 2024 unas Conclusiones sobre la alfabetización financiera. El objetivo es dar orientaciones a la Comisión y a los Estados miembros sobre actuaciones para mejorar el conocimiento y la comprensión de las finanzas por parte de los ciudadanos.

• Unión de los mercados de capitales: el Consejo adopta unas Conclusiones sobre la alfabetización financiera (comunicado de prensa, 14.5.2024)

¿Cuál de los siguientes productos financieros tiene usted en la actualidad o ha tenido en los dos últimos años?

Véase también

• Cronología – Qué es la unión de los mercados de capitales