Unia rynków kapitałowych

Dlaczego należy pogłębić rynki kapitałowe w Europie

Otwarte, dobrze funkcjonujące i zintegrowane rynki kapitałowe są nieodzowne, aby UE mogła dalej rozwijać jednolity rynek i przyciągać inwestycje. Promują one wzrost i innowacje, tworzą miejsca pracy i zwiększają konkurencyjność.

W ostatnich latach Unia znacznie poprawiła ich funkcjonowanie, budując unię rynków kapitałowych z myślą o prawdziwie jednolitym rynku kapitałowym w całej UE.

Mimo znacznych postępów z ostatnich kilku lat (od 2014 r. niemal 50% wzrostu w stosunku do PKB) rynki te nadal rozwijają się nierównomiernie.

• Unia rynków kapitałowych: pakiet 2021
• Unia rynków kapitałowych: pakiet 2022
• Strategia inwestycji detalicznych

UE musi zatem dołożyć starań, aby dalej rozwijać swoje rynki kapitałowe.

Bardziej rozwinięte i zintegrowane europejskie rynki kapitałowe:

• pozwoliłyby firmom, zwłaszcza małym i średnim, różnicować źródła środków finansowych
• ułatwiłyby inwestycje transgraniczne i przyciągały do UE więcej inwestycji zagranicznych
• zapewniłyby większą stabilność, odporność i konkurencyjność unijnemu systemowi finansowemu
• dałyby większy wybór oszczędzającym i zmniejszyły koszty finansowania ponoszone przez przedsiębiorstwa
• wzmocniłyby rolę euro jako międzynarodowej waluty inwestycyjnej
• wsparłyby inwestycje w innowacje i przyczyniłyby się do transformacji ekologiczno-cyfrowej.

Głębokie i płynne rynki kapitałowe obok dobrze funkcjonującej unii bankowej przyczyniłyby się do ogólnej odporności unii gospodarczej i walutowej.

Infrastruktura unijnych rynków finansowych

Europejskie rynki kapitałowe są wciąż stosunkowo mało zintegrowane. Solidny i dobrze uregulowany sektor bankowy UE zaspokaja znaczną część zapotrzebowania europejskich przedsiębiorstw na środki finansowe. To głównie banki i zakłady ubezpieczeń oferują obywatelom możliwości oszczędzania i inwestowania.

Infrastruktura rynku finansowego / strefa euro

Rynki kapitałowe w Europie pozostają rozdrobnione na poszczególne kraje, a ich integracja finansowa przebiega wolniej niż przed światowym kryzysem finansowym. Rozdrobnienie to wraz ze stosunkowo niewielkim rozmiarem rynków jest barierą w transgranicznym podziale ryzyka. Obniża to odporność UE na wstrząsy.

Otwarcie przedsiębiorstwom dostępu do kapitału

UE musi zadbać o to, aby europejskie przedsiębiorstwa miały dostęp do potrzebnych im środków finansowych.

Głębokie i dobrze funkcjonujące europejskie rynki kapitału wysokiego ryzyka przyniosłyby korzyść przedsiębiorstwom, zwłaszcza w fazie rozruchu i ekspansji. Obecnie w rundach finansowania ekspansji dominują inwestycje zagraniczne. Dynamiczne i innowacyjne unijne firmy często nie dysponują wystarczającym kapitałem, aby konkurować na rynku światowym, i muszą szukać finansowania za granicą lub przenosić tam działalność. Na przykład europejskie start-upy technologiczne są dużo częściej nabywane przez firmy z USA niż na odwrót. Mniejszy jest też dostęp do inwestycji z udziałem kapitału wysokiego ryzyka w porównaniu z USA. W 2022 r. inwestycje tego typu były tam dziesięciokrotnie wyższe niż w UE.

Badania MFW pokazują, że rozdrobnienie europejskich rynków kapitałowych skutkuje także zróżnicowanymi kosztami finansowania ponoszonymi przez firmy w różnych krajach.

Obecny niedostateczny rozwój unijnych rynków kapitałowych oznacza, że przedsiębiorstwa nie są w stanie w pełni korzystać z finansowania i inwestycji, które mogłyby im zapewnić dobrze zintegrowane europejskie rynki.

Wpływa to również na atrakcyjność UE jako miejsca inwestycji oraz na decyzje firm o poszerzaniu działalności i wchodzeniu na giełdę w UE.

Zwiększanie wiedzy finansowej w UE

Obywatele UE muszą mieć wiedzę i umiejętności niezbędne do podejmowania decyzji finansowych: czy to o otwarciu konta w banku, wzięciu pożyczki czy dokonaniu inwestycji. Każdy powinien być świadomy ryzyka związanego z pożyczaniem lub inwestowaniem pieniędzy.

Poziom wiedzy finansowej w UE pozostaje jednak niski. Według badania Eurobarometr na temat wiedzy finansowej, opublikowanego w 2023 r., mniej więcej połowa dorosłych mieszkańców UE nie rozumie wystarczająco dobrze podstawowych pojęć finansowych.

64% obywateli UE ma średnią wiedzę finansową, a 18% – niską.

Chcąc pomóc Europejczykom podejmować bardziej świadome decyzje finansowe i zachęcić ich do inwestowania na europejskich rynkach, 14 maja 2024 r. Rada zatwierdziła konkluzje o wiedzy finansowej. Mają one wskazać Komisji i państwom członkowskim działania, które pozwolą obywatelom lepiej poznać i zrozumieć finanse.

• Unia rynków kapitałowych: konkluzje Rady o wiedzy finansowej (komunikat prasowy z 14 maja 2024)

Jakie produkty finansowe masz obecnie lub miałeś (miałaś) w ciągu ostatnich dwóch lat?

Więcej

• Unia rynków kapitałowych – kalendarium