Kapitalmarknadsunionen

Varför det är viktigt att fördjupa Europas kapitalmarknader

Öppna, välfungerande och integrerade kapitalmarknader är av största vikt för att EU ska kunna vidareutveckla sin inre marknad och locka till sig investeringar. De främjar tillväxt och innovation, skapar arbetstillfällen och ökar konkurrenskraften.

Under de senaste åren har EU avsevärt förbättrat kapitalmarknadernas funktion genom att utveckla kapitalmarknadsunionen, ett initiativ för att skapa en verklig inre marknad för kapital i EU.

Trots stora framsteg när det gäller tillväxten på EU:s kapitalmarknader under de senaste åren – närmare 50 procent i förhållande till BNP sedan 2014 – finns det fortfarande stora brister i utvecklingen.

• Paketet om kapitalmarknadsunionen 2021
• Paketet om kapitalmarknadsunionen 2022
• Strategin för icke-professionella investerare

EU måste därför intensifiera arbetet med att vidareutveckla sina kapitalmarknader.

Mer utvecklade och integrerade europeiska kapitalmarknader skulle

• ge företagen, särskilt små och medelstora, större möjlighet att diversifiera sina finansieringskällor
• underlätta gränsöverskridande investeringar och locka mer utländska investeringar till EU
• göra EU:s finansiella system mer stabilt, motståndskraftigt och konkurrenskraftigt
• öka spararnas valmöjligheter och minska finansieringskostnaderna för företagen
• stärka eurons roll som internationell investeringsvaluta
• stödja investeringar i innovation och bidra till den gröna och digitala omställningen

Vid sidan av en välfungerande bankunion skulle djupa och likvida kapitalmarknader bidra till den ekonomiska och monetära unionens (EMU) övergripande motståndskraft.

EU:s finansmarknadsinfrastruktur

De europeiska kapitalmarknaderna är fortfarande inte integrerade i någon större utsträckning. En stor del av företagens finansieringsbehov i Europa tillgodoses av EU:s robusta och välreglerade banksektor. Det är främst banker och försäkringsbolag som erbjuder spar- och investeringsmöjligheter för medborgarna.

EU:s finansmarknadsinfrastruktur/Euroområdet

Kapitalmarknaderna i Europa är fortfarande uppdelade i nationella marknader, och den finansiella integreringen av dem släpar efter jämfört med de nivåer som rådde före den globala finanskrisen. Denna fragmentering och det faktum att dessa kapitalmarknader är relativt små står i vägen för en riskdelning över gränserna. Därigenom minskar EU:s motståndskraft mot chocker.

Frigörande av tillgång till kapital för företag

EU måste se till att europeiska företag har de finansieringsmöjligheter de behöver.

Särskilt i uppstarts- och expansionsfaserna kan företag gynnas av djupa och välfungerande europeiska marknader för riskkapital. För närvarande domineras finansieringsomgångarna för expanderade företag av utländska investeringar. Dynamiska och innovativa företag i EU har ofta inte tillräckligt med kapital för att kunna konkurrera globalt och tvingas därför söka finansiering utanför EU eller flytta härifrån. Europeiska nystartade teknikföretag förvärvas till exempel mycket oftare av amerikanska företag än tvärtom. Tillgången till riskkapitalinvesteringar är inte heller lika god som i USA, där riskkapitalinvesteringarna var tio gånger högre än i EU 2022.

Forskningsuppgifter från IMF visar att de europeiska kapitalmarknadernas fragmentering också leder till skillnader i finansieringskostnader för företag i olika länder.

Den nuvarande underutvecklingen av EU:s kapitalmarknader innebär att företag inte fullt ut kan dra nytta av den finansiering och de investeringar som väl integrerade europeiska kapitalmarknader skulle kunna erbjuda.

Detta påverkar också EU:s attraktionskraft som plats för investeringar liksom företagens beslut att expandera och börsnoteras i EU.

Förbättrad finansiell kompetens i hela EU

EU:s medborgare måste ha de kunskaper och färdigheter som krävs för att fatta ekonomiska beslut, oavsett om det gäller att öppna ett bankkonto, ta lån eller göra investeringar. Alla bör kunna förstå riskerna med att låna eller investera pengar.

Den finansiella kompetensen i EU är dock fortfarande låg. Enligt en Eurobarometerundersökning om finansiell kompetens från 2023 vet ungefär hälften av EU:s vuxna befolkning inte tillräckligt om grundläggande finansiella begrepp.

64 % av EU-medborgarna har en medelhög och 18 % en låg nivå av finansiell kompetens.

För att hjälpa EU-medborgarna att göra mer välgrundade finansiella val och uppmuntra dem att investera på de europeiska finansmarknaderna godkände rådet den 14 maj 2024 slutsatser om finansiell kompetens. Syftet är att ge kommissionen och medlemsländerna vägledning om åtgärder för att förbättra medborgarnas kunskaper om och förståelse av finansiering.

• Kapitalmarknadsunionen: Rådet godkänner slutsatser om finansiell kompetens (pressmeddelande 14.5.2024)

Vilka av följande finansiella produkter har du för närvarande eller har du haft under de senaste två åren?

Se även

• Tidslinje – Kapitalmarknadsunionen