Kaj je unija kapitalskih trgov?

Zakaj je poglobitev evropskih kapitalskih trgov nujno potrebna

Odprti, dobro delujoči in povezani kapitalski trgi so bistveni za nadaljnji razvoj enotnega trga EU in privabljanje naložb. Takšni trgi spodbujajo rast in inovacije, ustvarjajo delovna mesta in krepijo konkurenčnost.

V zadnjih letih je EU delovanje svojih kapitalskih trgov znatno izboljšala z razvojem unije kapitalskih trgov, tj. pobudo za vzpostavitev resnično enotnega trga za kapital po vsej EU.

Kljub znatnemu napredku pri rasti kapitalskih trgov EU v zadnjih nekaj letih, ki se od leta 2014 približuje skoraj 50 % BDP, je v njihovem razvoju še vedno opazna vrzel.

• Sveženj o uniji kapitalskih trgov iz leta 2021
• Sveženj o uniji kapitalskih trgov iz leta 2022
• Strategija za naložbe malih vlagateljev

EU mora zato storiti še več za nadaljnji razvoj kapitalskih trgov.

Bolj razviti in povezani evropski kapitalski trgi bi:

• omogočili podjetjem, zlasti MSP, da diverzificirajo svoje vire financiranja
• olajšali čezmejno vlaganje in privabili več tujih naložb v EU
• poskrbeli za stabilnejši, odpornejši in konkurenčnejši finančni sistem EU
• povečali možnosti za varčevalce in zmanjšali stroške financiranja za podjetja
• okrepili vlogo evra kot mednarodne naložbene valute
• podpirali naložbe v inovacije ter prispevali k zelenemu in digitalnemu prehodu

Poleg dobro delujoče bančne unije bi poglobljeni in likvidni kapitalski trgi prispevali k splošni odpornosti ekonomske in monetarne unije (EMU).

Infrastruktura finančnih trgov EU

Evropski kapitalski trgi so še vedno razmeroma skromno povezani. Trden in dobro reguliran bančni sektor EU pokriva velik del potreb po financiranju za podjetja v Evropi. Predvsem banke in zavarovalnice pa so tiste, ki ponujajo možnosti za varčevanje in naložbe za državljane.

Infrastruktura finančnih trgov EU / evrsko območje

Kapitalski trgi v Evropi so še vedno razdrobljeni po nacionalnih mejah, njihovo finančno povezovanje pa zaostaja za ravnmi pred svetovno finančno krizo. Ta razdrobljenost skupaj z relativno majhnostjo kapitalskih trgov ovira čezmejno porazdelitev tveganja. To zmanjšuje odpornost EU na pretrese.

Sprostitev dostopa do kapitala za podjetja

EU mora zagotoviti, da so evropskim podjetjem na voljo potrebne možnosti za financiranje.

Podjetja bi imela zlasti v zagonski in razširitveni fazi koristi od poglobljenih in dobro delujočih evropskih trgov za tvegani kapital. Zdaj pri financiranju podjetij v razširitveni fazi prevladujejo tuje naložbe. Dinamična in inovativna podjetja EU pogosto nimajo zadostnega kapitala, da bi lahko konkurirala na svetovni ravni, zato morajo finančna sredstva iskati v tujini ali tja preseliti svoj sedež. Veliko pogosteje so na primer podjetja iz ZDA tista, ki prevzamejo evropska tehnološka zagonska podjetja, kot pa obratno. Tudi dostopa do naložb tveganega kapitala je manj kot v ZDA, kjer so bile naložbe tveganega kapitala leta 2022 desetkrat višje kot v EU.

Raziskave Mednarodnega denarnega sklada kažejo, da so zaradi razdrobljenosti evropskih kapitalskih trgov različni tudi stroški financiranja za podjetja v različnih državah.

Zaradi premajhne razvitosti kapitalskih trgov EU podjetja ne morejo v celoti izkoristiti financiranja in naložb, ki bi jih omogočili dobro povezani evropski kapitalski trgi.

To vpliva tudi na privlačnost EU kot naložbene lokacije in na odločitve podjetij, da se razširijo in kotirajo na borzi v EU.

Izboljšanje finančne pismenosti po vsej EU

Državljani in državljanke EU morajo imeti znanje in veščine, ki so potrebni za sprejemanje finančnih odločitev, pa najsi gre za odprtje bančnega računa, najemanje posojila ali vlaganje. Vsakdo bi moral biti sposoben razumeti tveganja, povezana z izposojanjem ali vlaganjem denarja.

Vendar je raven finančne pismenosti v EU še vedno nizka. Glede na raziskavo Eurobarometra o finančni pismenosti, objavljeno leta 2023, približno polovica odraslega prebivalstva EU nima dovolj dobrega razumevanja osnovnih finančnih konceptov.

64 % državljanov in državljank EU dosega srednjo raven finančne pismenosti, 18 % pa nizko raven.

Da bi Evropejcem in Evropejkam pomagali pri sprejemanju bolj informiranih finančnih odločitev in jih spodbudili k naložbam na evropskih finančnih trgih, je Svet 14. maja 2024 odobril sklepe o finančni pismenosti. Cilj sklepov je Komisiji in državam članicam zagotoviti smernice o ukrepih, s katerimi bi se izboljšalo poznavanje in razumevanja financ med prebivalstvom.

• Unija kapitalskih trgov: Svet odobril sklepe o finančni pismenosti (sporočilo za javnost, 14. maj 2024)

Katerega od naslednjih finančnih produktov imate ali ste ga imeli v zadnjih dveh letih?

Glej tudi:

• Časovnica – vse o uniji kapitalskih trgov