Jauni noteikumi par prospektiem – uzlabot uzņēmumu piekļuvi kapitāla tirgiem

Padome pieņēma atjauninātus noteikumus par prospektiem. Prospekts ir juridisks dokuments, ko uzņēmumi izdod potenciāliem ieguldītājiem un kuros tie raksturo izdodamos vērtspapīrus un arī paši sevi.

Papildus informācijai par vērtspapīriem prospektā iekļauj arī sīkas ziņas par uzņēmuma darbību, finansēm un akcionāru struktūru. Tādējādi prospekti ir nozīmīgs informācijas avots ieguldītājiem un viens no būtiskākajiem instrumentiem uzņēmumiem, kuri vēlas piesaistīt kapitālu ES vērtspapīru tirgos.

Pirmo Prospektu direktīvu pieņēma 2003. gadā, un to pārskatīja 2009. gadā. Atjaunotajiem noteikumiem par prospektiem ir ES regulas forma.

2015. gada 30. novembrī Komisija iesniedza priekšlikumu Prospektu regulai kā daļu no leģislatīvo aktu priekšlikumiem, kuru mērķis ir izveidot kapitāla tirgu savienību. Regula ir arī daļa no Komisijas apņemšanās vienkāršot ES likumus un padarīt tos efektīvākus un iedarbīgākus (Normatīvās atbilstības un izpildes programma).

Mērķis un uzdevumi

Prospektu regulas mērķis saistībā ar kapitāla tirgu savienību ir – uzņēmumiem, jo īpaši maziem un vidējiem uzņēmumiem (MVU), atvieglināt piekļuvi finanšu tirgiem.

Kādēļ Prospektu direktīva bija jāpārskata?

ES vēlas izmantot kapitāla tirgu savienības projektu, lai palīdzētu uzņēmējiem gūt piekļuvi plašāk diversificētiem finansējuma avotiem visā Eiropas Savienībā. Jaunā Prospektu regula vienkāršo noteikumus un racionalizē ar tiem saistītās administratīvās procedūras, un maziem uzņēmumiem piekļuvi kapitāla tirgiem padara lētāku un vienkāršāku.

Darbs Padomē

2017. gada 16. maijs – Padome pieņēma Prospektu regulu pēc Eiropas Parlamenta balsojuma par tekstu 2017. gada 5. aprīlī.

2016. gada 20. decembris – Pastāvīgo pārstāvju komiteja Padomes vārdā apstiprināja ar Eiropas Parlamentu 2016. gada 7. decembrī panākto vienošanos attiecībā uz Prospektu regulas projektu. Padome tiesību akta galīgo redakciju pieņems, kad Eiropas Parlaments būs apstiprinājis tekstu, par ko panākta vienošanās.

2016. gada 17. jūnijs – Padome oficiāli pieņēma sarunu nostāju attiecībā uz Prospektu regulas projektu.

2016. gada 2. jūnijs – pabeigta klusēšanas procedūra, lai pieņemtu Padomes sarunu nostāju (vispārējo pieeju), kurā visas dalībvalstis atbalstīja vispārējās pieejas priekšlikumu.

2016. gada 24. maijs – Finanšu pakalpojumu jautājumu darba grupa nolēma sākt klusēšanas procedūru, lai pieņemtu kompromisa priekšlikumu par Padomes vispārējo pieeju.

2016. gada janvāris – Padomes Finanšu pakalpojumu jautājumu darba grupa sāka diskusijas par priekšlikumu.

2015. gada 30. novembris – Padome saņēma Komisijas priekšlikumu prospektu regulai.

Prospektu regulas projekts īsumā

Mazāko kapitāla piesaistījumu atbrīvošana

Jaunie noteikumi par prospektiem neattiecas uz tādu vērtspapīru emitēšanu, kuru vērtība nepārsniedz €1 miljonu (iepriekš noteikumi paredzēja ierobežojumu €100 000 apmērā). Turklāt dalībvalstis no pienākuma publicēt prospektu tagad var atbrīvot tādus emitentus, kurus tās uzskata par maziem, saviem iekšzemes tirgiem nosakot augstāku vērtības slieksni (līdz €8 miljoniem).

Šī pārmaiņa maziem un vidējiem uzņēmumiem kapitāla piesaistīšanu Eiropas Savienībā padara vieglāku un lētāku.

ES izaugsmes prospekts – vienkāršots prospekts mazākiem uzņēmumiem un mazām emisijām

Mazākiem uzņēmumiem, kuri vēlas izmantot Eiropas tirgus, regulā ir paredzēts ievērojami atvieglots režīms un vienkāršotas prasības prospektu izdošanai.

Jauns prospektu veids – ES izaugsmes prospekts – būs pieejams MVU, uzņēmumiem, kuros strādā līdz 499 darbinieki (nelieli uzņēmumi ar vidēji lielu kapitālu), kas ir pielaisti MVU izaugsmes tirgum, vai mazām emisijām, ko emitē biržas sarakstā neiekļauti uzņēmumi.

Īsāki prospekti un labāka informācija ieguldītājiem

Regulā ir skaidrāk izklāstīts, kāds informācijas daudzums ir nepieciešams, lai prospektus padarītu īsākus un skaidrākus.

Sekundārās emisijas vienkāršošana biržu sarakstos iekļautiem uzņēmumiem

Tie uzņēmumi, kuri jau ir iekļauti sarakstos publiskā tirgū un kuri vēlas izdot papildu akcijas (sekundārā emisija) vai parāda vērtspapīrus (obligācijas), tagad var izmantot priekšrocības, ko dod vienkāršoti prospekti.

Paātrināts un vienkāršots režīms biežiem emitentiem

Uzņēmumiem, kuri bieži izdod vērtspapīrus, ir arī iespēja izmantot vispārējo reģistrācijas dokumentu. Tas savā ziņā ir jau iepriekš sagatavots reģistrācijas dokuments, kurā ir iekļauta visa vajadzīgā informācija par uzņēmumu.

Emitenti, kas savās uzraudzības iestādēs regulāri uztur atjauninātu vispārējo reģistrācijas dokumentu un kam jāpiesaista kapitāls tirgos, var gūt priekšrocības, ko dod paātrinātā apstiprināšana piecu dienu laikā. Tas vienkāršo procedūru tiem emitentiem, kuri tirgū jau ir zināmi.

Vienots piekļuves punkts visiem ES prospektiem

Eiropas Vērtspapīru un tirgu iestāde (EVTI) pirmo reizi par brīvu nodrošinās tiešsaistes piekļuvi ar meklēšanas iespēju attiecībā uz visiem prospektiem, kas apstiprināti Eiropas Ekonomikas zonā. Vairs nav nepieciešamidrukāti prospekti, izņemot gadījumus, ja tos pieprasa potenciālais ieguldītājs.

Stāšanās spēkā

Regula stājas spēkā divdesmitajā dienā pēc publicēšanas Eiropas Savienības Oficiālajā Vēstnesī. Noteikumi ir saistoši un tieši piemērojami visās dalībvalstīs.