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Les nouvelles technologies dans le secteur bancaire et des paiements modifient le secteur des services financiers. En stimulant l'innovation, l'UE crée un secteur financier compétitif tout en établissant des règles qui garantissent la stabilité financière et la protection des consommateurs.
Qu'est-ce que la finance numérique?
La finance numérique correspond à l'application des technologies numériques, en particulier la technologie des registres distribués et la tokenisation des actifs, aux activités financières.
Les consommateurs et les entreprises dépendent de plus en plus des services financiers numériques, une tendance accélérée par la pandémie de COVID-19. L'innovation numérique redéfinit en profondeur le secteur financier, depuis la banque mobile jusqu'aux cryptomonnaies, en passant par le commerce électronique, les paiements sans contact et la gestion d'actifs.
Cette transformation offre aux entreprises de nouvelles possibilités pour se développer et innover, générant de la croissance et des emplois. Dans le même temps, elle crée des risques, en particulier en ce qui concerne la cybersécurité, le financement d'activités illicites, la protection des consommateurs et la stabilité financière.
L'UE entend tirer parti des avantages de la finance numérique tout en gérant les risques que celle-ci comporte. L'objectif est de créer un secteur financier compétitif et innovant, de garantir la protection des consommateurs et de créer les conditions permettant à de puissants acteurs du marché européens de jouer un rôle de premier plan dans ce secteur.
La finance numérique peut être un catalyseur de la transformation structurelle, dans la manière dont les capitaux sont levés, alloués, réglés et surveillés. Elle peut réduire la distance entre les épargnants et les innovateurs, entre les petites entreprises et les vastes réserves de capitaux, ainsi qu'entre les marchés nationaux et un marché véritablement européen. Ainsi, l'allocation des capitaux pourrait être plus efficace et les coûts du système financier pourraient être réduits, ce qui permettrait de mieux financer l'économie réelle.
Lettre du président Pierrakakis, président de l'Eurogroupe, au président du sommet de la zone euro, António Costa, le 11 mars 2026
Qu'entend-on par technologie des registres distribués et tokenisation des actifs?
Au sens large, un registre distribué est une base de données décentralisée et partagée de manière consensuelle via laquelle une transaction est validée. Cela signifie qu'un réseau de "nœuds" informatisés peut remplacer l'architecture traditionnelle des marchés financiers centrée sur un registre unique pour l'enregistrement des transactions et la propriété des actifs.
Sur la base de la technologie des registres distribués, la "tokenisation" des actifs financiers, c'est-à-dire l'émission, le stockage et la circulation d'actifs sous la forme de blocs de code contenant toutes les caractéristiques de ces actifs ainsi que les algorithmes et les règles permettant d'effectuer des transactions sur ceux-ci, a gagné en importance, d'abord avec les crypto-actifs puis, de plus en plus, avec les actifs financiers "traditionnels" tels que les obligations, les fonds d'investissement, les actions ou les matières premières.
L'euro numérique
Alors que la finance numérique évolue, l'UE travaille à l'introduction d'un euro numérique, une forme numérique de monnaie de banque centrale, émise par la Banque centrale européenne pour une utilisation de détail parallèlement aux espèces physiques.
L'euro numérique viendrait compléter, et non remplacer, les billets de banque et les pièces. Cela offrirait aux citoyens et aux entreprises un choix supplémentaire lors du paiement, tout en préservant la possibilité de payer en espèces.
L'euro numérique pourrait soutenir la finance numérique de l'UE grâce à son potentiel en tant que moyen de paiement supplémentaire, innovant et sûr.
Dans le même temps, il contribuerait à l'autonomie stratégique de l'Europe en réduisant la dépendance à l'égard de solutions de paiement non européennes et en renforçant la résilience du système de paiement de l'UE.
Parallèlement, la Banque centrale européenne travaille à l'introduction d'un euro numérique de gros, afin de veiller à ce que les opérations interbancaires ou de change, par exemple, puissent être finalisées en monnaie de banque centrale. Cela renforcera les marchés financiers de l'UE ainsi que le rôle international de l'euro.
Avec le règlement relatif aux marchés de crypto-actifs, les crypto‑actifs, les émetteurs de crypto-actifs et les prestataires de services sur crypto‑actifs sont, pour la première fois, rassemblés dans un cadre réglementaire unique.
Ce cadre couvre les émetteurs de crypto-actifs dits "non adossés", c'est-à-dire la grande majorité des crypto-actifs, tels que le bitcoin, dont la valeur de marché n'est ancrée sur aucune réserve d'actifs financiers, et de "cryptomonnaies stables" ("stablecoins"), ainsi que les plateformes de négociation et les portefeuilles où sont détenus les crypto-actifs.
Les nouvelles règles visent à:
mieux protéger les consommateurs et les investisseurs
mieux réglementer les risques associés aux crypto-actifs
stimuler l'innovation et renforcer le rôle de l'UE en tant qu'instance normative en matière de politique numérique
Les prestataires de services sur crypto-actifs peuvent bénéficier de règles claires et harmonisées et n'auront besoin que d'un seul agrément pour exercer leurs activités dans l'ensemble de l'UE. Toutefois, ils auront l'obligation de respecter des exigences strictes en matière de protection des portefeuilles des consommateurs, et leur responsabilité sera engagée en cas de perte de crypto-actifs appartenant à des investisseurs. L'Autorité bancaire européenne tiendra un registre public des prestataires de services sur crypto-actifs non conformes.
Les prestataires de services sur crypto‑actifs sont en outre tenus de déclarer des informations concernant leur empreinte environnementale et climatique.
Le règlement sur les marchés de crypto-actifs est entré en vigueur en juin 2023 et est pleinement applicable depuis décembre 2024. Le Conseil a adopté formellement ces règles en mai 2023.
Crypto-actifs: comment l'UE réglemente les marchés
Que sont les crypto-actifs?
Les crypto-actifs sont des représentations numériques de valeurs ou de droits. Les crypto-actifs sont l'une des principales applications de la technologie des registres distribués pour la finance.
Que sont les "cryptomonnaies stables"?
Contrairement aux crypto-actifs "non adossés" tels que le bitcoin et à la volatilité inévitable de leurs cours sur le marché, les "cryptomonnaies stables" sont des cryptomonnaies qui tentent de s'adosser à une référence externe, par exemple une monnaie traditionnelle. Les émetteurs de cryptomonnaies stables établissent généralement une réserve de titres de dette souveraine, d'autres actifs très liquides et d'espèces pour soutenir la valeur de la cryptomonnaie stable et protéger cet ancrage.
Règlement sur la résilience opérationnelle numérique
Le secteur financier devenant plus dépendant des processus et des logiciels numériques, des risques accrus en termes de perturbation et de menaces pèsent sur les systèmes de technologies de l'information et de la communication (TIC).
Le règlement sur la résilience opérationnelle numérique (règlement DORA) permettra au secteur financier européen de résister à de graves perturbations opérationnelles. Le règlement DORA fixe des exigences uniformes pour la sécurité des réseaux et des systèmes d'information des entreprises et des organisations actives dans le secteur financier ainsi que des tiers critiques qui leur fournissent des services liés aux TIC, tels que des plateformes d'informatique en nuage ou des services d'analyse de données. Toutes les entreprises doivent faire en sorte de pouvoir résister aux perturbations et menaces liées aux TIC, y répondre et s'en remettre.
Les négociateurs du Conseil et du Parlement sont parvenus à un accord provisoire sur le règlement DORA en mai 2022. Le Conseil a adopté formellement ces règles en novembre 2022.
Dans le cadre de sa stratégie en matière de finance numérique, l'UE s'emploie à supprimer les obstacles à l'utilisation de la technologie des registres distribués sur les marchés financiers.
Le paquet législatif sur l'intégration des marchés et la surveillance, proposé par la Commission européenne en décembre 2025, comprend des mesures visant à soutenir une utilisation plus large de la technologie des registres distribués et à améliorer le fonctionnement des marchés financiers dans l'ensemble de l'UE.
Ce train de mesures s'appuie sur l'expérience du régime pilote déjà en place reposant sur la technologie des registres distribués et vise à permettre aux acteurs des marchés financiers d'utiliser plus facilement cette technologie pour la négociation et le règlement d'instruments financiers et de développer leurs activités.
L'objectif est également d'améliorer l'intégration et l'efficacité des marchés des capitaux de l'UE en adaptant les règles existantes aux nouvelles technologies, tout en maintenant des garanties pour la stabilité financière et la protection des investisseurs.
